ZEC cotizaba alrededor de $1,540 el 19 de septiembre, aproximadamente el doble que cuando ZCSH de Grayscale comenzó a cotizar en NYSE Arca el 25 de agosto. El fondo ha acumulado $914.53 millones en activos netos y $270.95 millones en entradas netas acumuladas, por lo que se encuentra a unos $85 millones de alcanzar los $1,000 millones. ZCSH sumó más de $400 millones en activos desde el 8 de septiembre, cuando Grayscale informó que había superado los $500 millones.
Por qué importa
El rápido crecimiento de los activos refleja dos fuerzas que actúan conjuntamente: nuevas suscripciones de inversores y el aumento del valor de los ZEC que el fondo ya tenía. Como ZCSH posee ZEC, el repunte del token incrementa la base de activos del fondo incluso sin entradas nuevas equivalentes. Esto ayuda a explicar por qué sus $914.53 millones en activos superan en más de tres veces sus entradas netas acumuladas.
Los titulares de Zcash también respaldaron mantener el calendario de halvings al estilo de Bitcoin y retrasar hasta 2031 la reemisión de tokens del Network Sustainability Mechanism. Cerca de 2.4 millones de ZEC participaron en la votación consultiva, aproximadamente dos tercios del suministro elegible. Por separado, los titulares apoyaron reducir los tiempos de bloque de 75 a 25 segundos con la actualización NU7 prevista.
Impacto en el mercado
El repunte también se ha extendido a los derivados. El interés abierto de los futuros de ZEC alcanzó un máximo histórico de unos $3.5B, mientras que el volumen de futuros superó los $10B por primera vez desde principios de junio. Un interés abierto récord no demuestra que las posiciones sean uniformemente alcistas, pero la combinación de una exposición y una rotación elevadas aumenta la sensibilidad a las reversiones y a las cascadas de liquidaciones.
Grayscale anunció un split de ZCSH de 3 por 1, y se espera que la cotización ajustada por el split comience antes de la apertura del 30 de septiembre. El split no cambiará el valor agregado de la posición de un inversor, pero reducirá el precio nominal de la acción. El 30 de septiembre también es la fecha límite para la preparación de la implementación de NU7, lo que sitúa el ajuste de las acciones del fondo junto a una fecha clave para la red.
Preguntas frecuentes
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¿A qué distancia está ZCSH de Grayscale de alcanzar $1,000 millones en activos?
ZCSH tenía $914.53 millones en activos netos, unos $85 millones por debajo del umbral de $1,000 millones.
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¿Por qué los activos de ZCSH superan sus entradas acumuladas?
ZCSH posee ZEC, por lo que la base de activos del fondo aumenta cuando el token se revaloriza. Por eso, sus $914.53 millones en activos superan sus $270.95 millones de entradas netas acumuladas.
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¿Qué ocurrió con las posiciones en futuros de ZEC durante el repunte?
El interés abierto de los futuros de ZEC alcanzó unos $3.5B, mientras que el volumen de negociación superó los $10B por primera vez desde principios de junio.
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¿Qué política monetaria respaldaron los titulares de Zcash?
Los titulares apoyaron mantener el calendario de halvings de Zcash al estilo de Bitcoin y retrasar hasta 2031 la reemisión de tokens del Network Sustainability Mechanism.
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¿Qué cambiará el split de 3 por 1 de ZCSH de Grayscale?
El split triplicará el número de acciones de ZCSH y reducirá a aproximadamente un tercio el valor liquidativo representado por cada acción. Por sí solo, no cambiará el valor agregado de la posición de un inversor.
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