Análisis de mercado a nivel sectorial: dominancia, liquidez, flujos en cadena, actividad de ballenas y entradas/salidas de intercambios.
Los desks de Wall Street han reconfigurado en silencio la infraestructura de las criptos: la volatilidad realizada ha bajado del 70% al 45% a lo largo de los ciclos, los flujos de altcoins se concentran en menos nombres y el RWA tokenizado acaba de subir.
Con las probabilidades de una subida en septiembre saltando del 23% al 43% el mismo día, la verdadera historia no es la pausa, sino que el mercado ve a la Fed ya por detrás de la curva en el tramo largo.
El número de tenedores más que se duplicó mes a mes, y la nueva cadena de Robinhood capturó la mayor cuota en menos de cuatro semanas, señalando que las acciones tokenizadas pasan de producto de nicho a vía de entrada estándar para el público minorista.
La cadena superó los $10.6B de Solana y los $5.8B de Ethereum en el flujo DEX semanal, pero el precio aún debe superar la resistencia de $620 a $646 antes de que cualquier ruptura gane validez.
La rotación recorta el filo especulativo del complejo (BitMine, Block, Robinhood) y concentra la posición en la rampa de entrada regulada y en el mayor emisor estadounidense de stablecoins, una postura que suele reflejar una lectura institucional de final de ciclo.
Los flujos de los ETF acaparan los titulares, pero la verdadera fragilidad está en el crédito respaldado por Bitcoin: un préstamo con 50% de LTV se liquida cerca de $39,900, y la pila de crédito que se formó alrededor de ese colateral sigue estando en gran parte fuera del radar.
Un recorte del 41% en una sola sesión muestra hasta qué punto se ha movido la vara del sell-side sobre COIN, con los resultados del segundo trimestre en el horizonte y la tesis de diversificación ya bajo presión formal.
Tras salidas de $2.43B y $4.52B en mayo y junio, el saldo de $205M de julio muestra que la demanda institucional no solo es débil, sino que se contrae: el apetito por producto se acerca al mínimo de todo un año.
Un tipo del 22% desde el 1 de enero de 2027 sobre ganancias superiores a unos $1,740 decidirá si el minorista coreano se queda en plataformas locales o migra al exterior; la batalla política pasa esta semana a una subcomisión.
La tesis depende de que una Fed más moderada despeje la resistencia de $1.20, con Polymarket asignando un 70% de probabilidad a ese catalizador antes de fin de mes. Tanto el escenario alcista como el bajista apuntan a niveles concretos que el gráfico ya respeta.
Los perps muestran que cerca del 78% de las cuentas activas están netas en largo y que el interés abierto supera los $1.1B, un desequilibrio que alimenta una continuación alcista pero deja el tape a un solo rechazo brusco de liquidaciones en cascada.
Las ganancias siguen concentradas en unos pocos nombres de mediana y pequeña capitalización, pero un cierre mensual positivo tras una larga racha bajista es la primera señal mecánica de que la amplitud podría estar cambiando.
La reversión es pequeña en dólares, pero el momento, a pocos días de la decisión del FOMC, es la verdadera señal: IBIT de BlackRock vuelve a comprar en plena incertidumbre, y la demanda institucional se ha mantenido en cada retroceso.
La plataforma propiedad de DCG se reduce por segunda vez en tres años, apostando a que los acuerdos B2B de marca blanca y unas operaciones más ligeras compensen la debilidad del negocio minorista.
Es la primera discrepancia tripartita en la misma dirección desde septiembre de 2016, y llega en un mercado donde los bonos del Tesoro rinden más que el propio carry de BTC y el volumen al contado está en un mínimo de seis años.
Aproximadamente el 93% del volumen de futuros cripto pasa por perps, y el libro de órdenes de Binance lidera al spot en la mayoría de los movimientos.
El salto previo a la apertura del 8% de Microsoft, tras el crecimiento más rápido de su nube en cuatro años, dio la validación más clara hasta ahora a la tesis del capex en IA, y BTC subió con la misma ola de apetito por el riesgo.
Aptos (APT) salió del top 100 tras una caída del 2.2%, mientras que Pi Network (PI) y Audiera (BEAT) lideraron los…
Ark redujo exposición en tres nombres vinculados a cripto en una jornada en rojo, pero la compra de SpaceX por 14,5 millones de dólares en la misma sesión muestra que la rotación fue sectorial, no una llamada general a huir del riesgo.
Una votación de 9-3 mantiene la política sin cambios hasta julio, pero el número de disensos y el giro de los flujos de ETF sugieren un mercado que se posiciona para un giro en septiembre.
CoinDesk
Benjamin Cowen
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