CoinDesk
Rachel Anderika, Responsável pelas Operações Globais da Anchorage Digital e antiga examinadora de bancos nacionais do OCC, está a contestar a proposta de conta de pagamento "skinny" da Reserva Federal, defendendo que esta fica muito aquém de conceder aos bancos de ativos digitais com charter federal o acesso à conta mestre da Fed que a era do GENIUS Act exige. A circulação de stablecoins ultrapassou os 310 mil milhões de dólares, mais cerca de 25% do que os 250 mil milhões de dólares de julho passado, e o Congresso aprovou o GENIUS Act sob o Presidente Donald Trump para impor limites federais em torno dos tokens indexados ao dólar. O projeto da Fed, contudo, limita reservas, não paga juros, bloqueia o crédito intradiário e exclui o Fedwire Securities e o FedACH, a rede que processa cerca de metade de todos os pagamentos nos EUA. Um banco fiduciário com charter federal sob esse regime continuaria a depender de um banco parceiro todas as noites, precisamente a dependência que a regra pretendia eliminar.
Porque importa
A Anchorage Digital Bank, N.A. é o primeiro banco de ativos digitais com charter federal do país e o primeiro emitente federal de stablecoins, um charter pensado para alargar o perímetro regulatório, e não para deixar o seu titular à porta. Anderika, que passou cerca de uma década no OCC a supervisionar bancos tradicionais antes de se juntar à Anchorage, enquadra a disputa política como uma questão de onde fica a muralha: em torno da regulação prudente, ou em torno de critérios arbitrários. A adesão à Fed, defende ela, deveria desbloquear automaticamente os sistemas de pagamento da Fed para qualquer instituição que cumpra os mesmos padrões prudenciais de qualquer outro banco nacional, independentemente de o seguro do FDIC se aplicar a um balanço de custódia totalmente provisionado. O enquadramento atual, escreve ela, prejudica ambos os argumentos ao misturar o debate sobre o acesso das fintechs não reguladas com o debate sobre o acesso dos bancos com charter federal.
Impacto no mercado
Os riscos são concretos. A Anchorage foi excluída do sistema bancário em 2023 por um banco parceiro com quem trabalhava há dois anos, com apenas 30 dias de aviso prévio, e a empresa disse que não sabia se conseguiria pagar os salários. Uma conta de pagamento skinny que continue a exigir a dependência noturna de um banco parceiro reintroduz esse risco de contraparte em grande escala, justamente quando mais bancos fiduciários nacionais começam a emitir stablecoins.
Perguntas frequentes
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O que é a conta de pagamento "skinny" da Reserva Federal?
É uma proposta de conta mestre da Fed de acesso limitado que limitaria as reservas, não pagaria juros, proibiria o crédito intradiário e excluiria o Fedwire Securities e o FedACH. A Anchorage Digital defende que deixa os bancos fiduciários com charter federal dependentes de bancos parceiros.
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Porque é que a Anchorage Digital se opõe?
Enquanto primeiro banco de ativos digitais com charter federal da América, a Anchorage foi excluída do sistema bancário em 2023 por um parceiro com apenas 30 dias de aviso prévio. A empresa defende que o charter federal deveria significar acesso pleno aos sistemas de pagamento da Fed, e não um nível de segunda classe.
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O que é o GENIUS Act?
O GENIUS Act, promulgado no ano passado sob o Presidente Trump, criou regulação federal para os emitentes de stablecoins e estabeleceu padrões de programas de BSA, AML e sanções para tokens indexados ao dólar emitidos através de instituições dos EUA.
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Qual é o tamanho atual do mercado de stablecoins?
A circulação de stablecoins ultrapassou os 310 mil milhões de dólares, mais cerca de 25% do que os cerca de 250 mil milhões de dólares em julho do ano passado. O Congresso aprovou o GENIUS Act para impor limites federais a esse crescimento.
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O que acontece se o acesso à conta mestre da Fed permanecer restrito?
A Anchorage alerta que os bancos fiduciários sob regulação federal podem continuar excluídos do sistema que foram autorizados a integrar, e que a inovação em stablecoins migraria para offshore, para jurisdições fora do alcance dos reguladores norte-americanos.
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