O Bitcoin foi negociado perto dos $81,300 enquanto os traders de opções aumentavam a proteção contra quedas e os traders de futuros alavancados mantinham a exposição otimista. A Glassnode relatou que o skew das opções de 25-delta subiu de 5,2% para 8,6%, enquanto os pagamentos agregados de financiamento para os longs de futuros perpétuos saltaram 49,4% para $1,6 milhões. O interesse aberto em futuros permaneceu perto do seu máximo histórico em $36,4 bilhões.
Por que é importante
O mercado está a enviar sinais conflitantes. O delta do volume cumulativo à vista deteriorou-se 24,7%, alargando-se de -$67 milhões para -$83,6 milhões à medida que as vendas agressivas superaram as compras. Ao mesmo tempo, os traders continuaram a pagar para manter posições otimistas em futuros, mesmo que o interesse aberto em futuros tenha caído apenas 0,3% de $36,5 bilhões.
Os investidores em opções estão a tornar-se mais defensivos. A volatilidade implícita ultrapassou a volatilidade realizada à medida que o spread mudou de -3,8% para 2,1%, enquanto o interesse aberto em opções subiu 3,1% para $38,6 bilhões. Os prémios das puts aumentaram em relação às calls, indicando uma demanda mais forte por proteção contra novas quedas sem atingir níveis historicamente extremos.
Impacto no mercado
Uma quebra abaixo dos $80,000 testaria um mercado com uma exposição alavancada substancial. Reduções forçadas pelos traders de futuros long poderiam adicionar pressão de venda enquanto a demanda à vista permanece fraca. O risco é amplificado pela elevada oferta de holders de curto prazo, com a oferta lucrativa a cair de 70,1% para 68,2%, e uma razão de lucro realizado para perda que caiu de 0,8 para 0,4.
A reunião de política do Federal Reserve nos dias 27 e 28 de outubro é o próximo grande catalisador. A capacidade do Bitcoin de defender os $80,000, juntamente com os custos de financiamento e o volume à vista, mostrará se a alavancagem otimista pode absorver a venda contínua.
Perguntas frequentes
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Por que é que os traders de opções de Bitcoin estão a pagar mais pela proteção contra quedas?
O skew das opções de 25-delta do Bitcoin subiu de 5,2% para 8,6%, indicando que as puts de queda se tornaram mais caras em relação às calls comparáveis.
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Quanto da exposição a futuros de Bitcoin poderia enfrentar pressão abaixo dos $80,000?
O interesse aberto em futuros de Bitcoin estava em $36,4 bilhões, deixando uma exposição alavancada substancial vulnerável se uma quebra abaixo dos $80,000 forçar os traders a reduzir posições.
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O que indica o aumento nos pagamentos de financiamento long?
Os pagamentos agregados de financiamento pelos longs de futuros perpétuos subiram 49,4% para $1,6 milhões, mostrando que os traders otimistas estavam a pagar mais para manter a exposição alavancada.
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O que está a acontecer com a demanda à vista de Bitcoin?
O delta do volume cumulativo à vista deteriorou-se 24,7%, alargando-se de -$67 milhões para -$83,6 milhões à medida que as vendas agressivas superaram as compras.
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Que evento poderia adicionar volatilidade aos mercados de Bitcoin?
A reunião de política do Federal Reserve nos dias 27 e 28 de outubro é o próximo grande catalisador enquanto os investidores avaliam as perspetivas para as taxas de juro nos EUA.
Whale Alert
CoinDesk
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