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A atividade cripto tributável on-chain global atingiu pelo menos $457 mil milhões em 2025, segundo um relatório da Chainalysis publicado na quarta-feira. O valor inclui ganhos, rendimento de mineração, recompensas de staking, rendimento de empréstimos, receitas de jogo e pagamentos com cripto em Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB Smart Chain e Base. Os EUA sozinhos representaram $112,6 mil milhões, com a América do Norte a totalizar $134,6 mil milhões, a UE $125,1 mil milhões e a Ásia Oriental $54,7 mil milhões.
Porque é importante
A escala coloca a cripto no mapa fiscal de jurisdições que, de outra forma, têm dificuldade em medir a atividade on-chain.
A Chainalysis comparou os fluxos tributáveis com as finanças públicas em países selecionados. Em Portugal, $2 mil milhões de atividade cripto tributável equivaleram a 201% do défice de $1 mil milhões do país, e na Nigéria, $4,4 mil milhões representaram 12,3% de $35,5 mil milhões de receita federal. Rácios desta magnitude fazem da adoção on-chain uma rubrica orçamental relevante, e não uma curiosidade, e dão às autoridades fiscais razões para alargar as vias de reporte para além das plataformas centralizadas.
Impacto no mercado
O sinal estrutural mais relevante está na lacuna de cobertura. A Chainalysis sinalizou o valor de $457 mil milhões como um limite mínimo, uma vez que a metodologia exclui atividade em exchanges centralizadas, outras blockchains e alguns tipos de transações.
Dentro do universo on-chain que abrange, o Crypto-Asset Reporting Framework da OCDE capta apenas 14% dos eventos tributáveis. Os restantes 86%, incluindo fluxos em DEX, transferências peer-to-peer, rendimento on-chain e pagamentos, ficam fora das vias de reporte atuais. Dezenas de países têm previsto iniciar o intercâmbio de informação do CARF em 2027, e o ponto cego on-chain definirá o que esses frameworks efetivamente apanham e o que será recuperado através de auditoria forense em vez de retido na fonte.
Perguntas frequentes
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Qual é o valor de $457 mil milhões de atividade cripto tributável em 2025 da Chainalysis?
A Chainalysis estima pelo menos $457 mil milhões de atividade cripto tributável on-chain em Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB Smart Chain e Base em 2025, cobrindo ganhos, mineração, staking, empréstimos, jogo e pagamentos.
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Quanto da atividade cripto tributável de 2025 ocorreu nos EUA?
Os EUA representaram $112,6 mil milhões da atividade cripto tributável on-chain em 2025, com a América do Norte como região a totalizar $134,6 mil milhões, a UE $125,1 mil milhões e a Ásia Oriental $54,7 mil milhões.
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Porque é que o valor de $457 mil milhões é relevante para os governos?
A Chainalysis comparou a atividade com as finanças públicas. Em Portugal, $2 mil milhões de atividade cripto tributável equivaleram a 201% do défice de $1 mil milhões do país, e na Nigéria, $4,4 mil milhões representaram 12,3% de $35,5 mil milhões de receita federal.
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O que cobre o CARF e quando entra em vigor?
O Crypto-Asset Reporting Framework da OCDE exige que os prestadores de serviços participantes partilhem dados de transações de clientes com as autoridades fiscais, com dezenas de países com intercâmbio de informação previsto para 2027.
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Que percentagem da atividade tributável on-chain é efetivamente captada pelo CARF?
A Chainalysis verificou que os eventos cobertos pelo CARF representam apenas 14% da atividade tributável on-chain na sua análise; os restantes 86% incluem fluxos em DEX, transferências peer-to-peer, rendimento on-chain e pagamentos.
CoinDesk
CryptoSlate
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