O Banco de Inglaterra lançou uma consulta formal a 18 de maio para alargar o horário de funcionamento do RTGS e do CHAPS, traçando um caminho faseado rumo a uma liquidação quase 24/7 que acrescentaria um dia de liquidação ao fim de semana (muito provavelmente domingo) e feriados bancários selecionados do Reino Unido, o mais cedo em 2029, com janelas mais alargadas nos dias existentes a partir de 2031. Os estados finais em análise incluem um modelo 22×6 e uma janela CHAPS quase contínua de 23,5×7 — próxima da arquitetura always-on que as redes blockchain já operam.
O pacote surge acompanhado de uma visão conjunta de tokenização do BoE e da FCA, de uma carta da Prudential Regulation Authority a convidar os bancos a envolverem-se cedo na emissão de stablecoins apenas para o segmento wholesale sob uma "abordagem proporcional", e de um compromisso com um serviço de sincronização de colateral tokenizado em produção no banco central até 2028. As Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026, promulgadas em fevereiro, servem de base estatutária, com o novo regime a entrar em vigor em outubro de 2027.
Por que importa
O RTGS e o CHAPS têm funcionado sem falhas sistémicas durante décadas, mas o seu ritmo de dias úteis em horário comercial é agora um custo estrutural: o capital fica preso durante a noite, as exposições acumulam-se ao longo dos fins de semana, e as instituições mantêm reservas de liquidez preventiva para cobrir o intervalo. O compromisso de sincronização do BoE — permitir que equivalentes tokenizados de ativos já elegíveis sirvam de colateral em contrapartes centrais e nas suas próprias operações — elimina o desfasamento entre a perna do ativo e a perna do cash exatamente na camada onde a liquidação atómica tem de assentar para ter peso sistémico.
A posição da PRA sobre stablecoins wholesale é a outra mudança consequente. Um regulador que historicamente exigia uma separação total (ring-fencing) para a atividade de stablecoins de retalho está agora a sinalizar que a emissão wholesale pode ser avaliada de forma proporcional, o que abre uma porta que esteve fechada aos bancos britânicos durante anos.
Impacto no mercado
O Digital Securities Sandbox, atualmente em curso com 16 empresas e a acolher o projeto-piloto DIGIT de gilts do HM Treasury, está a ser alargado para incluir stablecoins reguladas num sistema multi-moeda que abrange depósitos tokenizados, stablecoins e moeda do banco central. A FCA selecionou quatro empresas para testar produtos de stablecoin em pagamentos, liquidação wholesale e negociação de cripto, e a Revolut está a experimentar uma stablecoin em libras com os seus 12 milhões de utilizadores no Reino Unido dentro do sandbox do grupo — ambos os contributos alimentarão as regras finais sobre stablecoins previstas para o final de 2026.
Perguntas frequentes
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O que anunciou o Banco de Inglaterra a 18 de maio?
Uma consulta formal sobre o alargamento do horário de funcionamento do RTGS e do CHAPS rumo a uma liquidação quase 24/7, com um dia de liquidação ao fim de semana (provavelmente domingo) e feriados bancários selecionados do Reino Unido previstos para o mais cedo em 2029 e janelas diárias mais longas a partir de 2031.
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Porque é que o serviço de sincronização de colateral tokenizado é a peça mais consequente?
Está previsto para 2028 e permite que equivalentes tokenizados de ativos já elegíveis sirvam de colateral em contrapartes centrais e nas operações do próprio BoE, eliminando o desfasamento entre a perna do ativo e a perna do cash na camada do banco central, onde a liquidação atómica tem de assentar para ter peso…
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O que disse a PRA sobre as stablecoins wholesale?
A PRA convidou os bancos que considerem a emissão de stablecoins exclusivamente para clientes wholesale a envolverem-se cedo com os supervisores e sinalizou uma "abordagem proporcional" na avaliação das propostas — uma mudança notável face à anterior insistência em separação total (ring-fencing) para a atividade de…
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Como se encaixa o Digital Securities Sandbox no pacote?
O BoE e a FCA estão a operar o sandbox com 16 empresas, acolhendo a gilt digital piloto DIGIT do HM Treasury. Corre até ao início de 2029, com o prazo de candidaturas previsto fechar por volta de março de 2027, e está a ser alargado para incluir stablecoins reguladas como parte de um sistema multi-moeda.
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Qual é o calendário para o resto do quadro cripto do Reino Unido?
As FSMA 2026 (Cryptoassets) Regulations foram promulgadas em fevereiro de 2026, com o novo regime a entrar em vigor em outubro de 2027. As orientações EMIR sobre colateral tokenizado estão previstas para o final de 2026, o prazo para submissões na consulta do BoE encerra a 3 de julho, e um roteiro interautoridades…
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