A Binance anunciou que removeria do cálculo da taxa de financiamento de 21 de outubro para os futuros perpétuos sobre ações dos EUA as observações do índice de prémio afetadas por um problema de conectividade durante a noite. A perturbação ocorreu entre as 03:46 e as 06:30 UTC num sistema alternativo de negociação noturno dos EUA não identificado, e o cálculo ajustado das 08:00 UTC abrangeu todos os perpétuos de TradFi com ações dos EUA como ativos subjacentes.
O financiamento nos futuros perpétuos da Binance é uma transferência periódica de dinheiro entre titulares de posições opostas. Quando a taxa de financiamento é positiva, as posições longas pagam às curtas; quando é negativa, as curtas pagam às longas. A taxa resulta em parte de um índice de prémio que faz a média, ao longo do período de financiamento, dos preços do livro de encomendas dos futuros comparados com um índice de preços de referência. A remoção das observações afetadas altera esse conjunto de dados e, consequentemente, a taxa resultante, mas a Binance não assumiu o compromisso de cancelar ou compensar qualquer pagamento daí resultante.
A bolsa não comunicou no aviso quaisquer taxas de financiamento finais, valores totais dos pagamentos ou indicadores do impacto nos clientes. O ajuste é também distinto dos mecanismos de preço de marcação e de colateral em tokens de ações que regem a avaliação das posições e dos ativos das contas, uma camada separada da estrutura de perpétuos de TradFi da bolsa.
O incidente evidencia a tensão estrutural associada à disponibilização de derivados sobre ações 24 horas por dia: quando o mercado subjacente está fechado ou perturbado, as bolsas têm de recorrer a preços de referência de fornecedores e a dados derivados do livro de encomendas, cada um sujeito ao seu próprio risco de qualidade dos dados.
Perguntas frequentes
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O que provocou o ajuste da Binance no cálculo de financiamento de 21 de outubro?
Um problema intermitente de conectividade num sistema alternativo de negociação noturno dos EUA não identificado, entre as 03:46 e as 06:30 UTC, perturbou os dados do índice de prémio. A Binance excluiu essas observações afetadas do cálculo da taxa de financiamento das 08:00 UTC para todos os perpétuos de TradFi sobre…
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A exclusão de dados significa que os traders afetados não pagarão nem-stubborn?
Não necessariamente. O ajuste da Binance altera os dados usados para calcular a taxa de financiamento, mas a bolsa não se comprometeu a cancelar os pagamentos resultantes nem a compensar os traders por eventuais diferenças.
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Como funciona efetivamente o mecanismo de financiamento perpétuo da Binance?
O financiamento é uma transferência periódica de dinheiro entre titulares de posições longas e curtas em contratos perpétuos. Quando a taxa é positiva, as posições longas pagam às curtas e, quando é negativa, as curtas pagam às longas; a taxa resulta em parte de um índice de prémio que faz a média dos preços do livro…
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Este ajuste relaciona-se com a forma como a Binance avalia o colateral em tokens de ações?
Não. O ajuste diz respeito apenas aos dados do índice de prémio usados para calcular as transferências periódicas de financiamento entre traders opostos. A avaliação do colateral e os mecanismos de preço de marcação constituem camadas separadas da estrutura de perpétuos de TradFi da Binance e não foram afetados.
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Porque é que a qualidade dos dados noturnos é um risco recorrente nos futuros perpétuos sobre ações?
Quando os mercados tradicionais estão fechados, os derivados sobre ações disponíveis 24 horas por dia têm de recorrer a preços de referência de fornecedores e a dados derivados do livro de encomendas. Se essas fontes de dados forem perturbadas, os cálculos de financiamento podem refletir condições de mercado inexatas,…
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