Binance.US mira 20% do mercado com comissões zero

O CEO da Binance.US, Stephen Gregory, disse que a bolsa está a sair de uma hibernação regulatória de dois anos e quer regressar a cerca de 20% do mercado norte-americano de bolsas cripto, a quota que detinha antes de os problemas legais da marca Binance mais ampla terem travado o seu crescimento. Gregory apresentou a Binance.US como uma entidade separada, apenas para os EUA, com governação própria, licenciada exclusivamente para servir clientes norte-americanos, embora partilhe com a Binance.com um beneficiário efetivo comum e a marca.

A jogada competitiva está no preço. Gregory disse que a Binance.US reduziu as comissões para aquilo que descreveu como, na prática, uma bolsa sem comissões, com 0% em taxas maker e uma taxa taker de 2 pontos base, e está a reconstruir liquidez através de incentivos e contacto direto com retalho, incluindo abordagens pessoais a alguns dos seus principais utilizadores para recolher feedback. A bolsa opera com uma estrutura enxuta, com receitas esperadas de custódia e outros serviços além da negociação.

Porque é importante

Uma taxa taker de 2 pb fica abaixo da tabela de retalho publicada pela Coinbase e pela Kraken e reescreve a economia unitária da negociação de retalho nos EUA. A taxa taker base da Coinbase ronda os 60 pb e a da Kraken está numa faixa semelhante, pelo que a diferença não é incremental, é estrutural. A Binance.US também sinaliza uma expansão de produto muito além do spot, com Gregory a dizer que a empresa procurará licenças adicionais para oferecer derivados, futuros perpétuos e mercados de previsão quando a supervisão federal ficar mais clara.

O momento é relevante. Os volumes de negociação spot em CEX subiram em junho pela primeira vez em cinco meses, avançando 15,3% para 1,11 biliões de dólares, e os volumes de perpétuos de RWA atingiram um recorde de 311 mil milhões de dólares. O volume está a regressar ao setor, e a Binance.US está a posicionar-se para captar quota dessa recuperação com uma estrutura de custos que os incumbentes terão dificuldade em igualar sem sacrificar resultados.

Impacto no mercado

A leitura de Gregory de que as agências federais estão a alargar, e não a recuar, na supervisão cripto é a mais consequente para o resto do mercado norte-americano. Se a Binance.US conseguir acrescentar um livro de perps licenciado nos EUA a uma plataforma spot com comissões quase nulas, a pressão competitiva sobre a Coinbase e a Kraken passa de uma guerra de preços para uma guerra de produtos.