Bitcoin atinge correlação recorde com as taxas reais

A Bitcoin recuperou até perto dos $82.000 depois de cair abaixo dos $80.000, enquanto os investidores avaliavam a inflação mais elevada, a subida das yields das obrigações do Tesouro e uma relação recorde com as taxas reais identificada pela Fidelity. A análise indica que a correlação entre a capitalização bolsista da Bitcoin e a taxa real das obrigações do Tesouro a 10 anos ultrapassa 0,6. No mesmo período de dois meses, a Bitcoin subiu quase 30% e as taxas das obrigações do Tesouro avançaram mais de 10%.

Porque é importante

A subida das yields reais tem muitas vezes pressionado os ativos de risco, ao aumentar o custo de oportunidade de deter ativos sem rendimento. A descoberta da Fidelity aponta para uma relação diferente, embora não prove que as yields mais elevadas sejam agora um impulso duradouro para a Bitcoin. A empresa associa também esta mudança ao peso da dívida dos EUA, que ultrapassa os 40 biliões de dólares.

A reação do mercado continua sensível à inflação e às taxas. A Bitcoin caiu abaixo dos $80.000 depois de uma inflação superior ao esperado ter feito subir as yields e pressionado as ações tecnológicas. As liquidações aproximaram-se dos 944 milhões de dólares em 24 horas, com as posições longas a representarem a maioria das saídas forçadas.

Impacto no mercado

As ordens de compra perto dos $80.000 ajudaram a absorver a pressão vendedora, mas a Bitcoin continua a testar a resistência entre os $82.000 e os $82.500. A média móvel de 50 dias está perto dos $80.300, enquanto a Bitcoin perdeu o ponto médio mensal de $81.250. Uma subida sustentada acima dos $82.500 melhoraria a estrutura de curto prazo; um fecho diário abaixo dos $80.300 colocaria a tendência ascendente mais ampla sob pressão.

As entradas em ETF e a manutenção do suporte poderão ajudar a Bitcoin a recuperar os $84.000, mas este cenário não confirma uma rutura em alta. Os investidores acompanham também o vencimento, a 16 de outubro, de opções sobre Bitcoin no valor de cerca de 1,46 mil milhões de dólares, que poderá aumentar a volatilidade. A continuação da subida das yields e a fraqueza das ações continuam a ser riscos para a recuperação.