CoinDesk
O Bitcoin manteve-se perto dos $86,379 na quarta-feira, subindo apenas 0.24% desde a meia-noite UTC, à medida que a amplitude do rali se estreitou drasticamente: 38 dos constituintes do CoinDesk 100 negociaram em baixa no dia, apesar do índice em si ter registado um ganho de 0.67%. O sinal está nos derivados. O volume de futuros caiu 21% para $227 bilhões, enquanto o interesse aberto subiu 1% para $159.4 bilhões, e o fluxo de takers virou decisivamente curto pela primeira vez em mais de uma semana, representando 51% do volume. A queda do petróleo Brent abaixo dos $100 pela primeira vez desde 9 de setembro removeu o último risco de inflação energética do cenário macroeconómico, no entanto, a procura por cripto está a diminuir em vez de aumentar.
Por que isso é importante
A combinação de volume em queda, interesse aberto em alta e fluxo de takers predominantemente curto é o cenário típico para uma correção impulsionada por posicionamento, em vez de uma reavaliação fundamental. As taxas de empréstimo de margem USDT na Binance estão a 5.49%, ligeiramente abaixo dos 5.52% da semana passada e o nível mais alto desde outubro, o que aumenta o custo de manutenção de long positions alavancadas e inclina a assimetria contra novas subidas. Ao mesmo tempo, a volatilidade implícita na Deribit permanece perto de 38%, cerca do 23º percentil da sua faixa anual, o que significa que os traders de opções não estão a precificar muita euforia na subida, mesmo enquanto o preço à vista se consolida.
Impacto no mercado
A amplitude conta uma história mais clara do que a impressão do índice. O Bitcoin Cash é o destaque, subindo 32% em 24 horas para $351.59 após a decisão da CME de listar futuros de BCH, com o interesse aberto a aumentar quase 7% e uma taxa de financiamento anualizada de 8% a apoiar o movimento com um verdadeiro aumento de long positions, em vez de apenas um pico impulsionado por manchetes. O interesse aberto em futuros de XRP subiu por um segundo dia para 2.5 bilhões de tokens, o mais alto desde 20 de agosto, embora o viés de grandes investidores na Binance seja "extremamente baixista" segundo a Coinglass e a maior parte do aumento ocorreu antes da queda da sessão europeia. As razões long/short de grandes investidores estão a esfriar. O índice da Binance caiu abaixo de 0.98 e a razão de posições deslizou de acima de 2.3 para 1.97, enquanto o interesse aberto em BTC permanece estável perto de 710K BTC, um sinal de que grandes contas estão a reduzir long positions em vez de inverter para curtas.
Perguntas frequentes
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Por que o fluxo de takers do Bitcoin se tornou curto na quarta-feira?
O volume de futuros caiu 21% para $227 bilhões, enquanto o interesse aberto subiu 1% para $159.4 bilhões, com as posições curtas a representarem 51% do volume pela primeira vez em mais de uma semana, o cenário típico para uma correção impulsionada por posicionamento.
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O que está a conduzir a redução da amplitude do rali cripto?
38 dos constituintes do CoinDesk 100 negociaram em baixa no dia, mesmo com o índice a subir 0.67%, sinalizando que a procura está concentrada em um punhado de nomes como BCH, em vez de estar espalhada pelo mercado.
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Por que o Bitcoin Cash subiu 32% no dia?
O BCH subiu após a decisão da CME de listar futuros de BCH, com o interesse aberto a aumentar quase 7% para o seu nível mais alto desde 22 de agosto e uma taxa de financiamento anualizada de 8%, apontando para um verdadeiro aumento de long positions em vez de apenas um pico impulsionado por manchetes.
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O que significa a queda do Brent abaixo dos $100 para o cripto?
O Brent caiu abaixo dos $100 pela primeira vez desde 9 de setembro devido a esperanças de um acordo entre os EUA e o Irão, removendo o último medo de inflação impulsionada pela energia que se seguiu ao aumento da taxa do Fed em 16 de setembro.
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O que os traders de opções estão a precificar no Bitcoin neste momento?
O interesse aberto em calls está a acumular-se em $90,000, $95,000 e $100,000, enquanto o suporte em baixa está firme em $75,000, com a volatilidade implícita da Deribit perto de 38%, cerca do 23º percentil da sua faixa anual.
Whale Alert
Benjamin Cowen
CoinTelegraph
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