TheBlock
A volatilidade realizada do Bitcoin está próxima de mínimos de vários anos, com a decomposição da Glassnode a mostrar a oferta dos detentores de longo prazo como o fator explicativo mais forte, bem à frente da oferta ilíquida, da vivacidade, das taxas de financiamento e da capitalização de mercado. O BTC está a ser transacionado perto dos $78.000, depois de ter ultrapassado brevemente os $82.000 na semana passada, e mais de 71% da oferta está agora em lucro. A mesa da Bitfinex classifica o cenário como construtivo, mas afirma que as condições para uma subida sustentada ainda não chegaram.
Porque importa
A decomposição da Glassnode importa porque reformula a origem real da volatilidade. O principal motor da volatilidade atenuada não é a capitalização de mercado, afirmou a empresa, mas sim quem detém as moedas. Os detentores de longo prazo absorvem oferta nas quedas e libertam-na nas subidas, suavizando a volatilidade realizada face ao que um modelo baseado na capitalização de mercado preveria.
A Bitfinex está a acompanhar a média de 74,7% de oferta em lucro. Historicamente, uma subida acima deste valor marcou a transição de bear para bull, e o indicador está a aproximar-se por baixo. Nos $82.500, durante a consolidação de maio, apenas cerca de 67% da oferta estava em lucro; preços nominais idênticos hoje acionam um pool muito mais profundo, criando uma banda maior de liquidez latente do lado da venda cada vez que o mercado revisita máximos locais anteriores.
Impacto no mercado
A Bitfinex espera que o intervalo entre $78.000 e $82.000 se mantenha por agora. A capitalização de mercado cripto, excluindo bitcoin, ether e stablecoins, expandiu $51,2 mil milhões desde o início de setembro, elevando a exposição às altcoins de volta acima dos níveis de meados de agosto. Os fluxos de entrada em ETFs e o crescimento das stablecoins continuam a dar suporte.
A mesa está a acompanhar a janela de recompra de ETFs de 9 de setembro e a publicação do CPI de 11 de setembro. Um mercado que continua a comprar enquanto a taxa a dois anos permanece acima de 4,34% sinalizaria que os traders já não tratam a taxa de juro diretora como o constrangimento vinculativo ao risco, uma mudança estrutural e não uma rotação de curto prazo.
Perguntas frequentes
-
O que é a oferta em lucro do Bitcoin e porque é que o nível de 74,7% é relevante?
A oferta em lucro mede a percentagem de moedas BTC movidas pela última vez a um preço inferior ao preço spot atual. O valor de 74,7% é a média histórica, e ultrapassá-lo tem marcado tipicamente a transição de mercados bear para bull, segundo a Bitfinex.
-
Porque é que a volatilidade do Bitcoin está tão baixa neste momento?
A decomposição da Glassnode coloca a oferta dos detentores de longo prazo como o principal motor da volatilidade realizada atenuada, bem à frente da oferta ilíquida, da vivacidade, das taxas de financiamento e da capitalização de mercado.
-
O que disse a Bitfinex sobre as perspetivas de preço do Bitcoin?
A mesa classificou o intervalo $78K-$82K como construtivo, com enviesamento de subida, mas afirmou que as condições para uma subida sustentada ainda não foram alcançadas, enquadrando o movimento como consolidação e não como um breakout confirmado.
-
Como é que o pool de lucro mudou em relação a maio?
Aos mesmos preços nominais, cerca de $82.500 em maio, apenas cerca de 67% da oferta estava em lucro. Hoje, níveis de preço idênticos acionam um pool muito mais profundo de moedas em lucro, criando mais liquidez latente do lado da venda em cada teste das máximas anteriores.
-
Que catalisadores estão os analistas a acompanhar esta semana?
A janela de recompra de ETFs de 9 de setembro e a publicação do CPI de 11 de setembro, com um mercado que continua a comprar enquanto a taxa a dois anos se mantém acima de 4,34% a potencialmente sinalizar que os traders já não tratam a taxa de juro diretora como o constrangimento vinculativo.
Crypto Rank News
Whale Alert
CryptoSlate
Lookonchain
WatcherGuru
CoinDesk