Bitcoin pode ganhar em qualquer cenário para a IA, diz CIO da Bitwise

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, defende que o Bitcoin pode beneficiar quer a IA provoque um boom económico, quer desencadeie uma quebra do investimento ou anos de crescimento modesto. Numa nota enviada aos clientes na quarta-feira, explicou como um colapso da IA poderia levar ao incumprimento de mutuários de centros de dados, pressionar as seguradoras com obrigações ligadas à IA e empurrar a economia para uma recessão semelhante à de 2008.

Porque é importante

Hougan estima em quase 100% a probabilidade de um resgate governamental após um colapso da IA, tendo em conta a importância geopolítica desta tecnologia. Espera que o Bitcoin caia inicialmente nesse cenário, mas recupere depois, à medida que o resgate aumenta a massa monetária. Também vê possibilidades de valorização do Bitcoin caso a Reserva Federal suba as taxas o suficiente para provocar uma recessão, ou caso não intervenha e a inflação suba, levando mais investidores a procurar uma reserva de valor.

Se, em vez disso, a IA impulsionar um boom de produtividade, Hougan espera que muitos bens e serviços fiquem mais baratos, enquanto os ativos escassos, incluindo o Bitcoin, mantêm o seu valor. Num terceiro cenário, com crescimento económico de 3% e taxas de juro de 4%, afirma que as atuais fontes de procura de Bitcoin poderão persistir, incluindo os fluxos para ETFs, a adoção por consultores e as alocações de empresas e Estados soberanos.

Impacto no mercado

A tese é que o argumento a favor do Bitcoin a longo prazo não depende de um único desfecho para a IA. Mas Hougan alerta que a recuperação pode não ser linear: lembra a queda acentuada do Bitcoin durante o pânico inicial provocado pela COVID-19, no início de 2020, e diz que alguns cenários poderão trazer primeiro um período difícil.

Identifica também riscos que podem pôr em causa a sua perspetiva, incluindo ameaças da computação quântica, uma repressão coordenada por governos e o regresso à austeridade orçamental por parte dos governos ocidentais. Considera esses riscos improváveis, mas não impossíveis.