CoinDesk
O Bitcoin está a consolidar em torno de $62.600 depois de cair de $64.400 para $61.800 na segunda-feira, um movimento que provocou $283 milhões em liquidações em 24 horas, com um desvio de 74-26 para posições longas. O Ether acompanhou o movimento num intervalo estreito de $1.770-$1.790, enquanto Lighter (LIT) recuperou 5,7% desde a meia-noite UTC e Ethena (ENA) liderou o mercado de altcoins com um ganho idêntico de 5,7%.
O pano de fundo macro está invulgarmente pesado para um mercado lateral. Donald Trump ameaçou novos ataques ao Irão, o ouro prolongou a queda desde o máximo histórico de janeiro para perto de $4.020 por onça, e o KOSPI da Coreia do Sul já perdeu 10% desde sexta-feira. Os futuros de ações dos EUA apontavam em direções opostas, com o Nasdaq 100 a subir 0,31% e o S&P 500 a cair 0,12%.
Porque é importante
A rotação coreana é o ponto mais relevante, mais do que a própria ação do preço. A Wu Blockchain noticiou que o volume de negociação na Upbit disparou 1.426% à medida que o KOSPI colapsava, uma inversão forte do chamado trade dos chips, que retirou o retalho coreano das criptomoedas no fim do ano passado. Os volumes nas CEX já tinham virado em junho, com o spot a subir 15,3% para $1,11 biliões, a primeira subida mensal em cinco meses, e o volume de perpétuos RWA a atingir um recorde de $311 mil milhões. Uma nova vaga de procura coreana sobre essa base seria um vento favorável de liquidez relevante.
O quadro dos derivados não contradiz esta leitura. O open interest do Bitcoin manteve-se em $17,1 mil milhões, a base anualizada a três meses ficou em 3,8%, e o funding anualizado variou entre 0% e 8% nas principais plataformas. Não foi acrescentada alavancagem relevante em nenhuma direção, e o anterior desvio de funding negativo da Bybit voltou a alinhar com o mercado.
Impacto no mercado
O posicionamento em opções continua inclinado para calls, mas está a moderar. O rácio call/put de 24 horas abrandou de 64/36 para 58/42, o delta skew a uma semana comprimiu para cerca de 15% face a 26% há uma semana, e o DVOL da Deribit, em 37,43, está perto de mínimos de vários anos. A estrutura temporal at-the-money mantém-se em contango, com a frente em torno de 31-32% e a ponta longa perto de 43%, um regime de baixa tensão com uma ligeira inclinação para calls que se vai esbatendo discretamente.
O heatmap de liquidações da Binance assinala $61.300 como o próximo suporte-chave, um nível que atrairia novas posições longas se fosse testado.
Perguntas frequentes
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Porque é que o Bitcoin se mantém nos $62.600 enquanto as ações coreanas estão a cair?
O KOSPI perdeu 10% desde sexta-feira, e a Wu Blockchain noticiou que o volume de negociação na Upbit disparou 1.426% à medida que o retalho coreano saiu das ações e regressou às criptomoedas, invertendo o trade dos chips que drenou capital dos ativos digitais no fim do ano passado.
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Quanto subiu o volume de negociação na Upbit durante a queda do KOSPI?
O volume de negociação na Upbit saltou 1.426% após a queda de 10% do KOSPI desde sexta-feira, segundo a Wu Blockchain, marcando a rotação mais forte de regresso às criptomoedas desde a saída do trade dos chips no fim de 2024.
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Quais são agora os principais sinais dos derivados de Bitcoin?
O open interest manteve-se em $17,1B, a base anualizada a três meses ficou em 3,8%, o funding variou entre 0% e 8% nas plataformas, e o DVOL da Deribit, em 37,43, está perto de mínimos de vários anos, num regime de baixa tensão sem nova alavancagem em qualquer direção.
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Qual é o próximo nível-chave de liquidação para o Bitcoin?
O heatmap de liquidações da Binance assinala $61.300 como o nível central a acompanhar em caso de nova descida, com $283M já liquidados em 24 horas numa divisão de 74-26 para posições longas.
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Como estão as altcoins a comportar-se enquanto o Bitcoin consolida?
Lighter (LIT) e Ethena (ENA) ganharam ambos 5,7% e lideraram o mercado, NEAR e FET subiram 3,3% e 1,7%, respetivamente, enquanto JUP e WLFI ficaram para trás com quedas de 1,5% e 0,5%. O índice Altcoin Season da CoinMarketCap subiu para 54/100, depois de ter ficado abaixo de 50 durante a maior parte de junho.
Benjamin Cowen
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