CoinDesk
A correlação de curto prazo do bitcoin com o Índice do Dólar desmoronou para quase zero, enquanto as suas ligações às ações norte-americanas e ao ouro também desvaneceram acentuadamente antes da decisão da Reserva Federal de quarta-feira. A correlação a 15 dias com o índice do dólar situa-se em +0,08, face a -0,54 nos últimos 30 dias, segundo a CoinMarketCap. As correlações com o S&P 500 caíram de 0,75 para 0,43, com o Nasdaq de 0,60 para 0,30, e com o ouro de 0,69 para 0,28.
Esta desconexão tem origem regulatória: o Clarity Act falhou uma votação processual chave no Senado na terça-feira, afastando a atenção dos traders das influências macroeconómicas. O fracasso também desencadeou cerca de 571 milhões de dólares em liquidações de posições longas em cripto nas últimas 24 horas, o valor mais elevado desde 22 de agosto.
Porquê é relevante
As correlações quebradas significam que a cobertura padrão, reduzir uma carteira longa em bitcoin através da venda a descoberto de futuros do S&P 500 com o pressuposto de que o bitcoin continua a seguir os ativos de risco, é pouco fiável neste momento. "A cobertura beta que teria funcionado na segunda-feira é pouco fiável hoje, e a reação do FOMC de hoje pode ser sobreposta pelos desenvolvimentos regulatórios", afirmou Alice Liu, diretora de investigação da CoinMarketCap.
Impacto no mercado
A Fed é amplamente esperada a subir as taxas em 25 pontos base, um movimento já amplamente precificado, com a maioria dos bancos de investimento a prever mais subidas até ao final do ano. A menos que o presidente Kevin Warsh entregue uma subida maior ou uma orientação inesperadamente mais restritiva, alguns observadores antecipam uma descida do Índice do Dólar, o que, isoladamente, seria favorável para o bitcoin. Tecnicamente, os vendedores empurraram o bitcoin abaixo de um intervalo apertado acima dos 76 000 dólares, uma rutura de intervalo que os analistas técnicos interpretam como um sinal baixista. Os traders devem também acompanhar a yield das obrigações do Tesouro a 10 anos, próxima dos 5% após ter tocado no seu nível mais alto desde 2007, uma vez que um salto na volatilidade das yields pode apertar as condições financeiras e reavivar fluxos de aversão ao risco.
Perguntas frequentes
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Qual é a correlação atual do bitcoin com o Índice do Dólar?
A correlação de curto prazo do bitcoin com o índice do dólar, a 15 dias ou menos, situa-se em +0,08, face a -0,54 nos últimos 30 dias, segundo dados da CoinMarketCap.
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Por que é que as correlações do bitcoin com ações e ouro se desvaneceram?
A falha do Clarity Act numa votação processual chave do Senado na terça-feira desviou o foco dos traders para os desenvolvimentos regulatórios e afastou-o das habituais influências macro como o dólar, as ações e o ouro.
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Quanto foi liquidado após a falha do Clarity Act?
As exchanges liquidaram cerca de 571 milhões de dólares em posições longas em cripto nas últimas 24 horas, o valor mais elevado desde 22 de agosto.
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O que é esperado da decisão da Fed?
A Fed é amplamente esperada a subir as taxas de juro em 25 pontos base, um movimento já amplamente precificado, com a maioria dos bancos de investimento a continuar a prever subidas adicionais até ao final do ano.
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O que mostra o gráfico do bitcoin antes da reunião da Fed?
O bitcoin manteve um intervalo apertado acima dos 76 000 dólares até que os vendedores empurraram o preço em baixa, uma rutura de intervalo que os analistas técnicos interpretam como um sinal baixista, frequentemente antecedendo novas perdas.
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