BTDR: Benchmark aponta 153% de potencial e mantém Compra

Perguntas frequentes

1. Porque reiterou a Benchmark a recomendação de Compra sobre a Bitdeer com um preço-alvo de $22?

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   O analista da Benchmark, Mark Palmer, classificou a queda superior a 20% nas ações da BTDR após os resultados como uma reação excessiva ao registo de prateleira de $1B. A Bitdeer planeia usar financiamento de nível de projeto não dilutivo. O alvo de $22 implica aproximadamente 153% de potencial face ao fecho de $8,86.

2. O que despoletou a venda pós-resultados da Bitdeer?

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   A Bitdeer divulgou um novo registo de prateleira de $1B e transferiu a sua facilidade at-the-market para esse registo, com uma capacidade de take-down de $1B. A divulgação alimentou receios de diluição, apesar de uma receita do Q2 acima do esperado, de $228,8M, mais 47% em termos homólogos.

3. Como se liga o negócio de mineração de bitcoin da Bitdeer à sua estratégia de IA?

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   Segundo a Benchmark, a mineração produziu o caixa, o hardware e a infraestrutura energizada que tornaram o acordo de colocation de IA com a Volta Tydal, de $4,7B, executável. A receita de mineração financia o pivot para a IA, enquanto a receita de colocation e cloud escala.

4. Quais são os termos-chave do acordo de colocation de IA da Bitdeer com a Volta Tydal?

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   É um acordo de colocation e serviços de 16 anos, no valor de $4,7B, que abrange 121 megawatts IT de carga crítica em quatro salas de dados configuradas com GPUs NVIDIA, tendo como cliente final um laboratório de IA de referência. Restam cerca de $500M de capex.

5. A preocupação com diluição da Bitdeer é real ou exagerada?

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   A Benchmark defende que é exagerada. A Bitdeer confirmou na sua call de resultados que vai usar financiamento de nível de projeto não dilutivo sempre que os fluxos de caixa contratados o permitam, tornando os aumentos de capital opcionais em vez de obrigatórios para a construção da IA.