Cardano vê baleias no máximo de 5 anos enquanto DeFi cai 80%

Carteiras que detêm pelo menos um milhão de ADA controlam agora 25,09 mil milhões de tokens, ou 67,47% do supply, a maior quota em mãos de baleias desde julho de 2020, segundo dados da Santiment. A acumulação tem corrido sem interrupções desde dezembro de 2023, com grandes holders a comprar ao longo de uma queda de 71% na capitalização de mercado nos últimos nove meses.

O contexto dentro da cadeia conta a história oposta. O valor total bloqueado nos protocolos de DeFi de Cardano caiu para 137 milhões de dólares, face a um pico de dezembro de 2024 de cerca de 686 milhões de dólares, um wipeout de 80%, segundo a DefiLlama. O volume diário em DEX situa-se em 1,95 milhões de dólares, as taxas da cadeia em 24 horas em 1.767 dólares, a receita da cadeia em 353 dólares, e os endereços ativos em 15.975 — tudo a apontar para uma rede onde a atividade on-chain se tornou silenciosa.

Por que importa

Uma concentração de baleias neste nível costuma contar uma de duas histórias: ou o smart money está a posicionar-se antes de um catalisador, ou o float está a migrar para um grupo restrito de holders pacientes enquanto todos os outros saem. A ADA tem sido uma das piores performers entre os 10 maiores tokens desde que o mercado mais amplo atingiu o topo no final de 2024, e o padrão de compra mostra grandes carteiras a acumular durante a queda, e não depois dela.

O colapso da DeFi acrescenta uma segunda camada. Um token em que 67% está com baleias e cujo TVL perdeu 80% do seu valor é, na maioria das leituras, um ativo a ser mantido por opcionalidade de preço, e não por uso da rede. Os números de taxas e receita on-chain — pouco mais de quatro dígitos por dia — confirmam que quase nada de valor investível está a fluir pela própria cadeia neste momento.

Impacto no mercado

A ADA foi negociada a 0,27 dólares nas horas asiáticas de sexta-feira, com uma capitalização de mercado de 9,96 mil milhões de dólares. A leitura da concentração corta nos dois sentidos para a ação de preço de curto prazo: um float apertado amplifica a alta se um catalisador chegar, mas também significa que um pequeno número de carteiras pode mover o mercado em qualquer direção. Os traders que acompanham o token estarão a vigiar tanto a contagem de carteiras de baleias como qualquer regresso da liquidez de DeFi, como os sinais mais honestos de que a acumulação está a converter-se em recuperação da rede ou apenas parada numa cadeia silenciosa.