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Os republicanos do Senado divulgaram no domingo à noite o que descreveram como a versão final do Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633), incorporando 126 alterações substanciais pedidas pelos democratas e integrando a maior parte da proposta de ética Tillis-Gallego. O texto segue para uma votação de clotura agendada para terça-feira, na qual 60 senadores terão de ultrapassar um limiar processual. Os republicanos detêm 53 lugares, pelo que pelo menos sete democratas ou independentes têm de se juntar a eles. A Senadora Cynthia Lummis afirmou que o Presidente Trump 'aceitou voluntariamente restrições éticas sem precedentes' para titulares de cargos electivos federais, juízes e os seus cônjuges, embora o diploma deixe de fora familiares como os filhos de um cargo público. A declaração financeira de Trump de 2025 revelou mais de $1,4 mil milhões em rendimentos ligados a criptomoedas, um enquadramento que colocou os negócios da família, a World Liberty Financial, a stablecoin USD1 e a memecoin TRUMP, sob escrutínio de conflitos de interesses enquanto a sua administração escreve as regras do setor.
Por que importa
A exceção ética e o circuit breaker das stablecoins são as duas peças mais observadas do novo texto. A linguagem ética dá aos procuradores-gerais dos estados um papel na aplicação das regras de conflitos de interesses e estende as restrições ao Presidente, ao Vice-Presidente, aos membros do Congresso, aos juízes e aos seus cônjuges. A resistência prévia de Trump tinha sido o ponto de atrito para os democratas cujos votos estavam condicionados a esta linguagem.
A secção das stablecoins permite ao secretário do Tesouro impor um circuit breaker de 18 meses sobre as recompensas de stablecoins se as stablecoins de pagamento provocarem saídas substanciais de depósitos dos bancos comunitários. O diploma continua a proibir juros sobre detenções ociosas de stablecoins, ao mesmo tempo que permite recompensas associadas à utilização, uma linguagem que a American Bankers Association classificou como 'pouco clara e até contraditória' e advertiu que iria suscitar contestações judiciais.
Impacto no mercado
A Clarity tem uma janela processual apertada. O Senado regressa a 15 de setembro, os líderes da Câmara cancelaram as semanas de 21 e 28 de setembro, e um período de trabalho nos estados começa a 5 de outubro antes do dia das eleições de 3 de novembro. Um fracasso neste Congresso adiaria a aprovação até 2030, segundo Lummis, custando anos de investimento, empregos e receitas fiscais.
Perguntas frequentes
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O que é o Digital Asset Market Clarity Act?
É o H.R. 3633, o principal diploma de estrutura do mercado cripto dos EUA que atribui jurisdição à SEC e à CFTC, define regras para stablecoins e cria disposições éticas para funcionários federais. A versão mais recente é o texto 'final' dos republicanos do Senado antes da votação de clotura de terça-feira.
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Porque é que Trump aceitou as disposições éticas na Clarity?
Os democratas fizeram da linguagem ética Tillis-Gallego uma condição para os seus votos no diploma. A Senadora Lummis afirmou que Trump 'aceitou voluntariamente restrições éticas sem precedentes' que abrangem o Presidente, o Vice-Presidente, o Congresso, juízes e os seus cônjuges.
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O que faz o circuit breaker de stablecoins na Clarity?
Confere ao secretário do Tesouro autoridade para impor um limite de 18 meses às recompensas de stablecoins se as stablecoins de pagamento provocarem saídas substanciais de depósitos dos bancos comunitários. Os juros sobre stablecoins ociosas continuam proibidos; as recompensas associadas à utilização permanecem…
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Quais são os obstáculos processuais para a Clarity ser aprovada?
A votação de clotura de terça-feira precisa de 60 senadores; os republicanos têm 53, pelo que pelo menos sete democratas têm de atravessar a bancada. Depois disso, as alterações, a aprovação final e a ação da Câmara sobre a versão do Senado têm de caber tudo antes do dia das eleições de 3 de novembro.
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Quais são as probabilidades de a Clarity ser aprovada neste Congresso?
As probabilidades na Polymarket subiram de cerca de 22% para 32% após a divulgação da versão mais recente. A Senadora Lummis advertiu que um fracasso neste Congresso adiaria a aprovação da Clarity até 2030.
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