CoinDesk
O fracasso da Digital Asset Market Clarity Act em avançar no Senado transferiu para a SEC e a CFTC a próxima fase da regulamentação das criptomoedas nos EUA. As agências estão a avançar em áreas como ações tokenizadas, custódia e negociação alavancada para investidores de retalho, mas os mercados à vista comuns e sem alavancagem continuam fora de uma supervisão federal abrangente. Especialistas jurídicos afirmam que a ação das agências pode desbloquear atividade, embora deixe as empresas expostas a mudanças políticas e reversões judiciais.
Por que é importante
A isenção de inovação de cinco anos da SEC, introduzida em 17 de setembro, permite que plataformas elegíveis negoceiem ações norte-americanas tokenizadas através de pools de liquidez em blockchain enquanto são desenvolvidas regras permanentes. A proposta de custódia da agência, de 1 de outubro, permitiria que sociedades fiduciárias estaduais protegessem criptoativos de clientes e que consultores e fundos os detivessem sob determinadas condições.
A CFTC avançou em 5 de outubro, procurando contributos sobre a negociação alavancada de criptomoedas por investidores de retalho e uma nova categoria de registo para os mercados de criptoativos. O processo pode apoiar a negociação regulada on-chain e o acesso institucional, mas dá início a um longo processo de elaboração de regras, em vez de criar regras imediatas.
Impacto no mercado
Os executivos veem oportunidades mais rápidas na tokenização, na DeFi e nas operações de compra e venda de ativos digitais. Paul McCaffery, da KBW, afirmou que a ação das agências está a desbloquear operações de fusões e aquisições em ativos digitais, finanças tradicionais e fintech. Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, espera maior confiança em torno da recompra de tokens após os esclarecimentos da SEC, enquanto Cathy Yoon, da Temporal, afirmou que os programadores precisam de uma distinção clara entre escrever software e operar como intermediário financeiro.
Os benefícios podem ser desiguais. Sem legislação, a Coinbase, a Kraken e outras bolsas estabelecidas podem manter uma vantagem regulatória, adiando uma concorrência que poderia reduzir custos. O principal teste é saber se o progresso liderado pelas agências pode tornar-se suficientemente duradouro para instituições e criadores de DeFi, ou se a supervisão ainda não resolvida do mercado à vista acabará por obrigar o Congresso a retomar o processo.
Perguntas frequentes
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O que mudou depois de a Digital Asset Market Clarity Act ter estagnado?
O impulso regulatório passou para a SEC e a CFTC, que estão a avançar com iniciativas sobre ações tokenizadas, custódia, negociação alavancada por investidores de retalho e registo de mercados de criptoativos.
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O que permite a isenção de inovação da SEC?
A isenção de cinco anos permite que plataformas elegíveis negoceiem ações norte-americanas tokenizadas através de pools de liquidez em blockchain enquanto a SEC desenvolve regras permanentes.
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Que lacuna do mercado de criptoativos continua por resolver?
A negociação à vista comum e sem alavancagem continua sem supervisão federal abrangente, além dos poderes da CFTC contra fraude e manipulação.
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Como pode a ação das agências afetar a DeFi e o acesso institucional?
Os executivos esperam que as iniciativas das agências acelerem a tokenização, a negociação on-chain regulada, o acesso institucional e as operações com ativos digitais.
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Por que razão as bolsas estabelecidas podem beneficiar do fracasso da Clarity?
A Coinbase, a Kraken e outras empresas já estabelecidas podem manter uma vantagem regulatória se a ação das agências não criar regras duradouras nem abrir espaço à concorrência no mercado à vista.
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