A Galaxy Digital reduziu em 24 de julho as probabilidades de aprovação do CLARITY Act até ao fim do ano para 30%, face a 50%, dando ao Senado quatro dias úteis para fechar um acordo capaz de sobreviver à pausa de agosto. O chefe de research, Alex Thorn, disse aos clientes que o projecto de lei é estruturalmente sólido, mas pediu um esforço de última hora, avisando que as negociações incrementais ficaram sem margem.
O texto combinado de 616 páginas divulgado em 22 de julho pelos republicanos do Senado junta os projectos das comissões de Banca e Agricultura ao enquadramento de stablecoins do GENIUS Act e acrescenta um pacote de ética governamental que impede altos responsáveis federais, incluindo o presidente, o vice-presidente, membros do Congresso e juízes federais, de emitir ou patrocinar activos digitais enquanto estiverem em funções. Também alarga as regras de registo e custódia da CFTC e aperta as disposições contra o financiamento ilícito.
Porque é importante
Sete democratas do grupo negocial, Mark Warner, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Catherine Cortez Masto, Ruben Gallego, John Hickenlooper e Raphael Warnock, disseram publicamente que o projecto actualizado ainda fica aquém em ética, protecção do consumidor, financiamento ilícito, conflitos de interesses e integridade do mercado. Com os republicanos a deterem 53 lugares e dois dissidentes do GOP esperados, Josh Hawley e Rand Paul, a Galaxy estima que os apoiantes começam com cerca de 50 votos republicanos fiáveis; Mitch McConnell não vota desde a sua hospitalização em junho. O limiar de 60 votos para superar o filibuster torna o apoio democrata no factor decisivo, e o calendário do Senado deixa pouca margem para obter mais concessões.
O líder da maioria no Senado, John Thune, disse que gostaria pelo menos de pôr o CLARITY em marcha, mas não chegou a garantir tempo em plenário. O prazo de 30 de julho da Galaxy reflecte o tempo necessário para apresentar a cloture, realizar votações processuais, debater emendas e avançar para a aprovação final antes da pausa de agosto.
Impacto no mercado
A revisão em baixa da Galaxy reenquadra o vento favorável regulatório que os traders norte-americanos de activos digitais vinham a incorporar nos preços desde que o GENIUS Act passou no Senado.
Perguntas frequentes
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Porque reduziu a Galaxy Digital para 30% as probabilidades de aprovação do CLARITY Act?
Numa nota a clientes de 24 de julho, Alex Thorn, chefe de research da Galaxy Digital, baixou as probabilidades de aprovação até ao fim do ano de 50% para 30%, citando uma janela de quatro dias úteis antes da pausa de agosto e a falta de apoio democrata suficiente para superar o limiar de 60 votos do filibuster.
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O que inclui o mais recente projecto de 616 páginas do CLARITY Act?
O texto combinado divulgado em 22 de julho junta os projectos das comissões de Banca e Agricultura do Senado ao enquadramento de stablecoins do GENIUS Act, acrescenta um pacote de ética governamental que impede altos responsáveis federais de emitir ou patrocinar activos digitais, alarga as regras de registo e custódia…
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Quantos votos precisa o CLARITY para passar no Senado?
O CLARITY Act precisa de 60 votos para superar um filibuster. Os republicanos têm 53 lugares, e a Galaxy espera deserções de Josh Hawley e Rand Paul, deixando cerca de 50 votos GOP fiáveis; por isso, o apoio democrata é o factor decisivo.
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Porque se opõem os democratas do Senado ao actual projecto do CLARITY?
Sete democratas do grupo negocial, Warner, Alsobrooks, Booker, Cortez Masto, Gallego, Hickenlooper e Warnock, disseram que o projecto combinado ainda fica aquém em ética governamental, protecção do consumidor, financiamento ilícito, conflitos de interesses e integridade do mercado.
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O que acontece ao CLARITY se não passar antes da pausa de agosto?
A análise da Galaxy é que esperar até setembro coloca o CLARITY num calendário cheio de negociações sobre financiamento do governo e política de ano eleitoral, reduzindo materialmente a probabilidade de aprovação este ano e deixando as regras de estrutura de mercado dos activos digitais dos EUA num limbo regulatório.
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