CoinDesk
O CME Group lançou futuros sobre o índice de volatilidade do bitcoin associados ao CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX), permitindo que os traders especulem diretamente sobre a variação esperada do preço do $BTC nas próximas quatro semanas, e não sobre a direção do preço. A Monarq Asset Management e a DV Chain executaram os primeiros block trades na semana passada, marcando a estreia regulada dos contratos no complexo de derivados cripto da praça.
Os novos contratos seguem o BVX, que representa a visão do mercado sobre a volatilidade do bitcoin no próximo mês. Enquanto os futuros padrão, os perpétuos e as opções exigem todos uma chamada direcional sobre o preço, os futuros de volatilidade permitem que os investidores fiquem longos ou curtos na turbulência pura — uma estrutura que se adapta de forma clara a coberturas orientadas por eventos em torno de publicações de inflação nos EUA, decisões da FOMC ou grandes vencimentos de opções.
Porque é relevante
O CEO da Monarq, Shiliang Tang, enquadrou o lançamento como um passo de maturação para a classe de ativos. "À medida que o bitcoin continua a amadurecer como classe de ativos institucional mais convencional, a procura por instrumentos sofisticados de gestão de risco cresce em paralelo", afirmou no comunicado de lançamento, classificando os futuros de volatilidade como o tipo de ferramenta de que as instituições necessitam para "expressar com precisão as suas perspetivas de mercado e cobrir eficientemente as suas carteiras num enquadramento seguro e transparente". A própria Monarq é gerida por antigos executivos da LedgerPrime, Tower Research e BlockTower, sublinhando o público quantitativo e sistemático a que o produto se destina.
Para a CME, os contratos encaixam-se num livro já existente que inclui futuros e opções padrão e micro de $BTC e $ETH. A franquia de derivados cripto da praça liquidou cerca de 266.900 contratos desde o início do ano, mais 38% em termos homólogos, com um interesse aberto médio diário próximo de 274.500 contratos, mais 18%. A adição de um produto de volatilidade permite que as mesas executem estratégias de estilo vega numa praça regulada que antes exigia estruturação OTC.
Impacto no mercado
A leitura imediata é estrutural e não direcional: a liquidez no contrato BVX determinará se este se tornará uma verdadeira cobertura institucional ou uma curiosidade com negociação escassa. O envolvimento da DV Chain como market maker no primeiro dia sinaliza a intenção de alimentar fluxo nos dois sentidos.
Perguntas frequentes
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O que é o contrato de futuros sobre o índice de volatilidade do bitcoin da CME?
É um contrato de futuros do CME Group que segue o CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX), uma medida da turbulência esperada do preço do bitcoin numa janela de quatro semanas. O produto foi lançado em 2025, com a Monarq Asset Management e a DV Chain a executarem os primeiros block trades.
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Em que diferem os futuros de volatilidade dos futuros normais de bitcoin?
Os futuros de bitcoin padrão, os perpétuos e as opções exigem todos uma chamada direcional sobre para onde o preço vai. Os futuros de volatilidade permitem que os traders fiquem longos ou curtos na magnitude do movimento de preço em si, sem tomar partido da direção — úteis para coberturas orientadas por eventos em…
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Que empresas negociaram os primeiros futuros de volatilidade do bitcoin da CME?
A Monarq Asset Management, uma gestora quantitativa e sistemática de ativos digitais dirigida por antigos executivos da LedgerPrime, Tower Research e BlockTower Capital, e a DV Chain, fornecedora de liquidez e market making em cripto, executaram os primeiros block trades do novo contrato.
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Qual é a dimensão global do negócio de derivados cripto da CME?
A franquia de derivados cripto da CME liquidou cerca de 266.900 contratos desde o início do ano até ao lançamento, mais 38% em termos homólogos, com um interesse aberto médio diário próximo de 274.500 contratos, mais 18%.
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Quem beneficia de um produto de volatilidade do bitcoin regulado?
Mesas institucionais que executam estratégias baseadas em vega, market makers e gestores de ativos que cobrem risco de eventos em torno de publicações macro passam a dispor de uma praça regulada para operações que antes exigiam estruturação OTC. O contrato alarga o livro existente de futuros e opções padrão e micro de…
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Benjamin Cowen