A Coinbase está agora a permitir que clientes institucionais dos EUA acedam à liquidez global de opções de cripto e de futuros perpétuos através da Coinbase Financial Markets, a sua futures commission merchant regulada pela CFTC. A configuração canaliza as operações através de uma única plataforma regulada que se liga a mercados internacionais, incluindo a Deribit, eliminando a necessidade de as mesas norte-americanas negociarem através de entidades offshore.
Por que razão é relevante
As instituições dos EUA há muito que encaminham a exposição a derivados através de braços offshore para aceder à liquidez profunda em opções e perps — uma solução de contorno que acrescentava fricção em termos de contraparte, jurisdição e conformidade. Integrar a Deribit num FCM regulado pela CFTC comprime esse fluxo de trabalho numa única via em conformidade com os EUA, estreitando a diferença entre a execução onshore e offshore no maior mercado de derivados de cripto.
Impacto no mercado
O lançamento puxa o fluxo de derivados institucionais para um mercado regulado nos EUA, num momento em que as mesas norte-americanas estão a aumentar a sua alocação a cripto. É de esperar spreads mais apertados em opções de BTC e ETH, mais operações de basis com domicílio nos EUA e pressão competitiva sobre corretoras exclusivamente offshore que, historicamente, capturaram este fluxo.
Perguntas frequentes
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O que lançou a Coinbase para as instituições dos EUA?
A Coinbase abriu o acesso à liquidez global de opções de cripto e de futuros perpétuos a clientes institucionais dos EUA através da Coinbase Financial Markets, a sua futures commission merchant regulada pela CFTC.
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Que mercado internacional está integrado?
A Deribit está integrada na plataforma, dando às instituições dos EUA acesso ao seu livro de opções e futuros perpétuos sem passar por entidades offshore.
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Por que razão isto é significativo para os derivados institucionais de cripto?
Encaminha o fluxo de derivados através de um FCM norte-americano regulado pela CFTC, eliminando a necessidade de as mesas operarem via braços offshore e comprimindo a fricção de contraparte e jurisdição.
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Como poderá isto afetar os mercados de opções e perps de cripto?
Spreads mais apertados em opções de BTC e ETH, mais operações de basis com domicílio nos EUA e maior pressão competitiva sobre corretoras exclusivamente offshore que historicamente capturaram este fluxo institucional.
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Que entidade facilita as operações?
A Coinbase Financial Markets (CFM), a futures commission merchant da Coinbase regulada pela CFTC, é a entidade que fornece a via regulada nos EUA para estas operações.
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