A Coinbase planeia lançar financiamento spot com até 10x de alavancagem nas próximas semanas, permitindo que traders elegíveis tomem emprestado contra colateral depositado para comprar cripto nos mercados spot. O produto está reservado a Participantes Elegíveis em Contratos, uma categoria da era CFTC que exige pelo menos $10 milhões em investimentos discricionários, ou $5 milhões quando usado para gestão de risco, excluindo os traders de retalho dos EUA. Os utilizadores elegíveis terão até 10x de alavancagem em ativos principais selecionados e 5x noutros nomes suportados, com mais de 15 tokens aceites como colateral. Os financiadores de margem serão a Coinbase Custody International Limited ou a Coinbase Credit, Inc., e o serviço é oferecido separadamente da Coinbase Financial Markets, a entidade que gere os derivados nos EUA.
Porque importa
O lançamento é a segunda etapa de uma grande expansão de produto. A Coinbase concluiu a migração da Deribit a 2 de outubro, e o produto de margem spot acrescenta uma linha de financiamento distinta para clientes elegíveis fora dos EUA e instituições norte-americanas que cumpram o limiar ECP. Para os traders dos EUA, a estrutura reforça uma configuração em dois níveis: derivados através da Coinbase Financial Markets sob supervisão norte-americana, e um produto de financiamento spot de alavancagem mais elevada encaminhado para afiliadas fora dos EUA. As taxas de financiamento, os haircuts do colateral e os limiares de liquidação não foram divulgados no anúncio de 7 de outubro, deixando indefinidos o custo real da alavancagem e os pontos de acionamento para vendas forçadas.
Impacto no mercado
O produto surge numa altura em que a Coinbase procura aprofundar a liquidez para clientes institucionais e de elevado património líquido nos mercados onde a oferta está disponível. A margem spot normalmente amplia o fluxo endereçável para uma exchange, uma vez que permite aos traders aplicar capital de forma eficiente contra o colateral detido, e um teto de 10x em ativos principais é agressivo pelas normas do setor. O risco está do lado do utilizador. A Coinbase alerta que o colateral pode ser liquidado sem aviso e que as perdas podem exceder o depósito, termos que refletem as divulgações padrão de margem de derivados, mas que aqui se aplicam ao poder de compra spot. A exclusão do retalho norte-americano faz do lançamento um sinal positivo em termos de sentimento para a trajetória institucional da Coinbase, sem alterar a equação para os day traders dos EUA.
Perguntas frequentes
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O que é o novo produto de alavancagem spot 10x da Coinbase?
A Coinbase está a introduzir financiamento spot que permite a traders elegíveis tomar emprestado contra colateral depositado para comprar cripto nos mercados spot com até 10x de alavancagem. Os ativos principais selecionados qualificam-se para a totalidade dos 10x, enquanto outros nomes suportados estão limitados a 5x.
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Porque é que os traders de retalho dos EUA estão excluídos do financiamento spot da Coinbase?
O produto está reservado a Participantes Elegíveis em Contratos, uma categoria da era CFTC que exclui o retalho norte-americano comum. A Coinbase encaminha a oferta através da Coinbase Custody International Limited ou da Coinbase Credit, Inc., separadas da Coinbase Financial Markets, que gere os derivados nos EUA.
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O que é um Participante Elegível em Contratos segundo as regras da CFTC?
Um ECP é uma categoria definida pelas regras da CFTC que geralmente exige pelo menos $10 milhões em investimentos discricionários, ou $5 milhões quando usado para gestão de risco. O limiar coloca o novo produto de financiamento spot fora do alcance do retalho norte-americano comum.
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Que ativos podem ser usados como colateral no financiamento spot da Coinbase?
A Coinbase indica que os traders podem depositar mais de 15 ativos suportados como colateral, com essas posições a permanecerem na plataforma. As taxas de financiamento, os haircuts do colateral e os limiares de liquidação não foram divulgados no anúncio de 7 de outubro.
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Quais são os riscos de utilizar a alavancagem spot 10x da Coinbase?
A Coinbase alerta que a negociação com fundos emprestados amplifica tanto as perdas como os ganhos, que o colateral pode ser liquidado sem aviso e que as perdas podem exceder o depósito inicial. O colateral permanece na plataforma, mas não está protegido de uma venda forçada.
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