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A Coinbase reportou um prejuízo líquido de 394,1 milhões de dólares no primeiro trimestre, na quinta-feira, com os preços das criptomoedas a recuarem de forma acentuada durante o período, puxando para baixo o valor dos ativos digitais que a exchange mantinha no seu balanço. A receita total situou-se em 1,41 mil milhões de dólares, uma queda de 31% face ao ano anterior, com a receita de transações — a rubrica de trading à vista mais exposta ao fluxo de clientes particulares — a cair 40%, para 756 milhões de dólares. A empresa registou ainda um impacto de 482 milhões de dólares em criptoativos detidos para fins de investimento, e as ações da COIN recuaram cerca de 6% na negociação pós-mercado, para perto dos 182 dólares.
Porquê importa
Trata-se do segundo prejuízo líquido trimestral consecutivo da Coinbase, depois de um défice de 667 milhões de dólares no período anterior, e o contraste com o primeiro trimestre de 2025 — quando a empresa contabilizou 66 milhões de dólares de lucro líquido — mostra quão duro tem sido o ciclo para as plataformas centradas no trading à vista. O CEO Brian Armstrong usou a call de resultados para reposicionar a empresa, afastando-a da sua identidade de trading à vista, e afirmou aos investidores que a Coinbase está a transformar-se de uma "plataforma cripto focada no à vista" num local onde os utilizadores podem negociar derivados, matérias-primas, futuros e contratos de eventos em mercados de previsão. A proposta é estrutural: as linhas para as quais Armstrong está a apostar estão menos correlacionadas com as quedas do BTC, pelo que um cenário menos favorável já não comprime mecanicamente a totalidade dos resultados.
Impacto no mercado
Os números sob o prejuízo apontam em duas direções. A receita de subscrições e serviços caiu apenas 14%, para 584 milhões de dólares, e a receita de stablecoins cresceu mesmo 11%, para 305 milhões de dólares — uma rubrica contracíclica que beneficia da volatilidade do mercado e da liquidação via stablecoins, e não da direção dos preços. O EBITDA ajustado de 303 milhões de dólares, embora abaixo dos 930 milhões de dólares de há um ano, continua positivo, e a Coinbase atingiu uma quota de 8,6% do trading global de cripto durante o trimestre. Para o setor, a leitura é que a maior exchange cotada nos EUA está agora a reduzir ativamente a sua dependência do à vista — um modelo que outras plataformas viradas para o cliente particular serão pressionadas a seguir, caso a combinação do primeiro trimestre de queda de preços e queda da receita de transações se repita.
Perguntas frequentes
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Qual foi o tamanho do prejuízo líquido da Coinbase no primeiro trimestre?
A Coinbase reportou um prejuízo líquido de 394,1 milhões de dólares no primeiro trimestre, incluindo um impacto de 482 milhões em criptoativos detidos para fins de investimento. É a segunda perda trimestral consecutiva da empresa, após um défice de 667 milhões no período anterior.
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Porque é que a Coinbase perdeu dinheiro no primeiro trimestre?
Os preços das criptomoedas caíram de forma acentuada durante o trimestre, com o Bitcoin a recuar de acima dos 97 mil dólares em janeiro para abaixo dos 70 mil dólares no final do período. Essa descida forçou a Coinbase a desvalorizar os ativos digitais que detinha no balanço, e a receita de transações do trading à…
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Em que consiste a mudança estratégica da Coinbase para longe do trading à vista?
O CEO Brian Armstrong afirmou na call de resultados que a Coinbase está a transformar-se de uma "plataforma cripto focada no à vista" numa plataforma de derivados, matérias-primas, futuros e contratos de eventos em mercados de previsão — linhas de receita menos correlacionadas com as quedas do $BTC.
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Houve alguma linha de receita da Coinbase a crescer durante o trimestre?
Sim. A receita de subscrições e serviços caiu apenas 14%, para 584 milhões de dólares, e a receita de stablecoins cresceu 11%, para 305 milhões de dólares, uma rubrica contracíclica que beneficia da volatilidade e da liquidação em stablecoins, e não da direção dos preços.
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Como reagiu a ação da Coinbase ao relatório de resultados?
As ações da COIN caíram cerca de 6% na negociação pós-mercado, para perto dos 182 dólares por ação, segundo dados da Yahoo Finance citados no relatório.
CoinDesk
WuBlockchain
CoinTelegraph
WatcherGuru
Altcoin Daily
CryptoSlate