A Ethereum tinha cerca de 120 mil milhões de dólares em ETH em staking e 40,4 mil milhões de dólares em valor total bloqueado médio diário nas redes de camada 2, numa fotografia de 21 de setembro. Estes valores descrevem a segurança da rede e os ativos mantidos nas L2, não uma nova procura por ETH. Os ETFs de Ethereum negociados nos EUA registaram também mais de 140 milhões de dólares em saídas líquidas nas sessões entre 15 e 18 de setembro.
Porque é importante
O staking não é um comprovativo de compra. Os detentores podem colocar em staking ETH que já possuíam, embora alguns possam adquirir ETH especificamente para esse fim. O valor em dólares do ETH em staking também varia com o preço do ETH, enquanto os tokens de staking líquido podem manter uma via para a liquidez sem retirar o ativo subjacente da validação.
Os dados datados dos ETFs oferecem uma visão sobre um canal de investimento, não sobre a procura total por ETH. Os fundos registaram entradas de 121,1 milhões de dólares em 14 de setembro, seguidas de saídas de 405,4 milhões de dólares entre 14 e 17 de setembro, e depois entradas de 143,7 milhões de dólares em 18 de setembro. O registo misto mostra porque não se deve combinar os fluxos dos ETFs e os saldos em staking numa única medida de procura.
Impacto no mercado
O TVL das L2 e as comissões da Ethereum são medidas distintas. Os operadores de L2 pagam pela publicação de dados, provas e atualizações de estado através de custos que incluem calldata, blobs, computação e despesas gerais. Esses pagamentos não são idênticos às comissões dos utilizadores nem ao total de ETH queimado. As comissões base de execução e as comissões de blobs são queimadas, enquanto as comissões de prioridade vão para os validadores.
A Ultrasound.money apresentava 1,8 gwei no seu cabeçalho de gas em 21 de setembro. Comissões de execução mais baixas podem tornar as transações mais baratas, mas também reduzem o ETH queimado por unidade de gas, mantendo tudo o resto constante. A perspetiva para a oferta depende, portanto, da aquisição de ETH, da utilização da rede, dos níveis de comissões e da emissão ao longo do tempo, e não apenas da dimensão do ecossistema.
Perguntas frequentes
-
Porque é que 120 mil milhões de dólares em ETH em staking não equivalem a uma nova procura por ETH?
Os investidores podem colocar em staking ETH que já possuem, pelo que o saldo em staking não revela quanto ETH foi comprado recentemente. O seu valor em dólares também varia com o preço de mercado do ETH.
-
O que mostraram os fluxos dos ETFs de Ethereum durante o período?
Os fundos registaram entradas de 121,1 milhões de dólares em 14 de setembro, saídas de 405,4 milhões entre 14 e 17 de setembro e entradas de 143,7 milhões em 18 de setembro.
-
O TVL das L2 mede diretamente a procura por ETH?
Não. O TVL das L2 mede os ativos mantidos nas redes de camada 2. A sua ligação à procura por ETH depende dos pagamentos à rede, da utilização e da quantidade de ETH adquirida para essas atividades.
-
Porque é que as comissões das L2 não equivalem diretamente ao ETH queimado?
Os custos dos operadores de L2, as comissões dos utilizadores, as comissões base de execução, as comissões de blobs e as comissões de prioridade dos validadores são medidas distintas. As comissões base e as comissões de blobs são queimadas, enquanto as comissões de prioridade vão para os validadores.
-
Como é que um gas baixo afeta a perspetiva para a oferta da Ethereum?
Comissões de execução mais baixas podem tornar as transações mais baratas, mas reduzem o ETH queimado por unidade de gas, mantendo tudo o resto constante. A variação líquida da oferta também depende da utilização total e da emissão de ETH.
Whale Alert
WuBlockchain
Lookonchain