GENIUS Act entra em consulta pública de 60 dias nos EUA

O Departamento do Tesouro dos EUA abriu na segunda-feira uma janela de consulta pública de 60 dias sobre a forma como irá implementar a Secção 3 do GENIUS Act, a legislação histórica sobre stablecoins promulgada em julho de 2025. A Notice of Proposed Rulemaking pede à indústria e a outras partes interessadas que definam quando uma stablecoin é considerada "emitida nos Estados Unidos" e quando um emissor ou prestador de serviços de ativos digitais está a "oferecer ou vender" payment stablecoins a pessoas nos EUA. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, enquadrou a medida como o passo seguinte para fornecer "regras de trânsito claras" ao setor das stablecoins antes da data de entrada em vigor da lei, 18 de janeiro de 2027.

Por que importa

O GENIUS Act é a primeira legislação federal significativa sobre cripto, e a regulamentação do Tesouro é a ponte entre a lei publicada e a realidade operacional para emissores, exchanges e fornecedores de carteiras. As regras propostas centram-se em três pontos de fricção: o teste geográfico para o que conta como emissão nos EUA, o caminho de licenciamento para entidades que pretendem emitir payment stablecoins no país, e as condições sob as quais stablecoins emitidas no estrangeiro podem ser oferecidas a pessoas nos EUA. A partir de 18 de julho de 2028, os prestadores de serviços de ativos digitais não poderão oferecer ou vender payment stablecoins a pessoas nos EUA, exceto se os tokens forem emitidos por um emissor licenciado, o que torna os próximos dois ciclos de consulta efetivamente o livro de regras para quem pode competir no mercado dos EUA.

Impacto no mercado

A regulamentação chega num momento em que o Tesouro e a Casa Branca procuram cimentar as stablecoins denominadas em dólares como peça central da infraestrutura monetária dos EUA. A declaração de Bessent associou explicitamente o quadro regulamentar à consolidação do estatuto do dólar como moeda de reserva e à manutenção dos EUA como a "capital mundial da cripto", um sinal político de que o período de consulta moldará mais do que uma mera formalidade de conformidade. Para os emissores, a janela de consulta é a última oportunidade económica de pressionar o limiar de licenciamento antes de a conformidade se tornar vinculativa. Os emissores estrangeiros que não consigam satisfazer os requisitos de ordem jurídica e os acordos de reciprocidade dos EUA enfrentam de facto nos EUA