CoinDesk
O Bitcoin subiu mais de 650% entre novembro de 2022 e outubro de 2025, atingindo um pico próximo dos $126,000 a par da vitória de Donald Trump nas eleições de 2024, antes de deslizar para um mercado bear prolongado. O ouro traçou um percurso semelhante, embora com atraso, rompendo perto dos $2,000 por onça no início de 2024 e acabando por superar os $5,200 em fevereiro de 2026 — cerca de quatro meses depois do topo do Bitcoin — antes de corrigir quase 20% para negociar abaixo dos $4,400. A NVIDIA seguiu o mesmo padrão, atingindo um máximo próximo dos $225 por ação em maio e recuando para $212, deixando o título apenas ligeiramente acima do nível de há seis meses.
Porquê que importa
Os fluxos de capital e a atenção do mercado mudaram de forma decidida do setor cripto para as ações de semicondutores e de memória. A exposição à memória substituiu as referências habituais em IA, como a NVIDIA, como alvo do capital especulativo, com a Micron Technology a entrar recentemente no clube do valor de mercado de $1 trilião depois de estar em apenas $70 mil milhões um ano antes. A SanDisk surfou a mesma rotação. Com a SpaceX, a OpenAI e a Anthropic a caminho de potenciais IPOs, o próximo íman para o capital especulativo já está a formar-se.
Impacto no mercado
A rotação deixa o setor cripto profundamente fora de jogo, tanto em preço como em sentimento, afastado durante bastante mais tempo do que um arrefecimento pós-pico típico. As próximas listings de infraestrutura de IA podem absorver a procura que outrora impulsionou o Bitcoin e o ouro, atrasando qualquer re-aceleração das cripto até que o novo objeto de desejo perca o brilho. Acompanhe os calendários dos IPOs da SpaceX, OpenAI e Anthropic como o próximo ponto de viragem para onde o capital de momentum vai estacionar.
Perguntas frequentes
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Quanto subiu o Bitcoin antes de atingir o pico?
O Bitcoin subiu mais de 650% desde cerca de $15,000 em novembro de 2022 até um pico próximo de $126,000 em outubro de 2025, com grande parte do movimento a ocorrer entre setembro de 2024 e janeiro de 2025 após a vitória de Donald Trump nas eleições de 2024.
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Até onde subiu o ouro e onde negoceia agora?
O ouro rompeu perto dos $2,000 por onça no início de 2024, subiu acima dos $5,200 por onça até fevereiro de 2026 e depois corrigiu quase 20% para negociar abaixo dos $4,400 por onça.
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Por que é que os chips de memória são a nova operação do capital especulativo?
O capital especulativo rodou das cripto e do ouro para os semicondutores, com a Micron Technology a entrar no clube do valor de mercado de $1 trilião depois de estar em apenas $70 mil milhões um ano antes e a SanDisk a surfar a mesma rotação.
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Quais IPOs próximos podem absorver a próxima vaga de capital especulativo?
A SpaceX, a OpenAI e a Anthropic estão todas potencialmente a caminho de IPOs, com a SpaceX apontada como o maior IPO da história e as três nomeadas como destinos plausíveis para o capital orientado por momentum.
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O que significa esta rotação para o setor das cripto?
As cripto são descritas como profundamente fora de jogo em preço e sentimento dos investidores, com a análise a avisar que podem ficar à margem de ciclos de alta durante bastante mais tempo do que o esperado à medida que a procura especulativa migra para as listings de infraestrutura de IA.
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