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O Hyperliquid Policy Center ripostou na sexta-feira contra notícias de que a Intercontinental Exchange e a CME Group estão a pressionar as autoridades reguladoras norte-americanas para travar a bolsa de futuros perpétuos onchain. O Centro argumentou que a arquitetura onchain transparente da Hyperliquid é um elemento dissuasor de condutas indevidas mais forte do que os regimes de vigilância que a ICE e a CME operam internamente.
"A transparência da Hyperliquid funciona como um forte dissuasor de condutas indevidas e facilita a vigilância, a deteção e a investigação por parte dos reguladores e das autoridades policiais", afirmou a organização num comunicado.
Por que é relevante
O confronto evidencia uma fratura estrutural nos derivados: as bolsas legadas (ICE, CME) compensam operações em registos fechados e fazem lobby para alargar o perímetro regulatório, enquanto os perps onchain publicam cada execução, liquidação e alteração de open interest numa blockchain pública que qualquer regulador pode auditar em tempo real. A Hyperliquid tem atraído atenção especial pelo trading de commodities 24/7 — um modelo que não se encaixa na arquitetura regulatória norte-americana existente, concebida em torno de horários de bolsa e compensação intermediada.
Impacto no mercado
Os perps de commodities 24/7 da Hyperliquid têm funcionado como um íman de quota de mercado, e a ofensiva de lobby das duas maiores plataformas reguladas nos EUA é sinal de que os incumbentes encaram agora o order book onchain como uma ameaça competitiva e não como uma experiência de nicho. Uma sandboxing da Hyperliquid pela CFTC estabeleceria o precedente para o tratamento de qualquer plataforma de perps não intermediada nos EUA — e o argumento da transparência da Hyperliquid é a defesa mais sólida de que qualquer plataforma onchain na mesma posição dispõe.
Tokens discutidos
$HYPE, $BTC, $ETH
Perguntas frequentes
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O que é o Hyperliquid Policy Center?
É uma organização de lobbying e política que representa a Hyperliquid, a maior bolsa de futuros perpétuos onchain, e que defende que a arquitetura em blockchain pública da plataforma oferece aos reguladores mais transparência do que a vigilância das bolsas legadas.
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Por que razão a ICE e a CME estão a pressionar a CFTC para supervisionar a Hyperliquid?
Segundo a Bloomberg, as duas maiores plataformas de derivados reguladas nos EUA estão a pressionar a CFTC para travar a Hyperliquid por causa do seu trading de commodities 24/7 — um modelo que não se encaixa na arquitetura norte-americana existente, construída em torno de horários de bolsa e compensação intermediada.
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Como funciona o argumento da transparência da Hyperliquid?
A Hyperliquid publica cada execução, liquidação e alteração de open interest numa blockchain pública que qualquer regulador pode auditar em tempo real, o que o Policy Center considera ser um dissuasor de condutas indevidas mais forte do que a vigilância em registos fechados que a ICE e a CME operam internamente.
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O que significaria a supervisão da CFTC sobre a Hyperliquid para os perps onchain?
Um precedente definido contra a Hyperliquid estabeleceria o tratamento de qualquer plataforma de futuros perpétuos não intermediada nos EUA, forçando provavelmente alterações estruturais ao modelo de trading de commodities 24/7 que tem captado quota de mercado às plataformas legadas.
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O que é o trading na Hyperliquid?
A Hyperliquid opera um order book onchain de futuros perpétuos, incluindo mercados de commodities 24/7, e é uma das maiores plataformas descentralizadas de derivados em open interest e volume.
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