A Chainalysis atribui 88,4 mil milhões de dólares em entradas em exchanges centralizadas a utilizadores na Índia entre julho de 2025 e junho de 2026, o que torna o país o maior mercado deste tipo na Ásia Central e do Sudeste e na Oceânia. Ainda assim, as plataformas indianas receberam apenas 0,7% do valor transacionado em exchanges na análise do relatório, abaixo dos cerca de 7% registados após uma forte queda em meados de 2022. Em contrapartida, as exchanges sediadas no Brasil receberam 12,5% das entradas, face a 1,5%.
Porque é importante
A comparação distingue a atividade cripto associada a um país da quota captada pelas plataformas nele sediadas. A atividade atribuída a utilizadores indianos pode passar por exchanges no estrangeiro, deixando às empresas nacionais uma pequena fatia reportada, apesar da dimensão do mercado. Os números medem o valor recebido, não as transações executadas, as receitas ou o número de clientes, e o relatório não especifica se a amostra de plataformas se manteve inalterada.
A retenção de 1% aplicada na Índia às contrapartidas de transferências elegíveis de ativos digitais virtuais pode reduzir de imediato os fundos disponíveis para outra transação. Ashish Singhal, cofundador da CoinSwitch, disse à Chainalysis que a fricção fiscal ajuda a explicar a utilização de plataformas no estrangeiro. Trata-se de uma explicação de um operador do setor, não de uma causa comprovada da queda reportada; as plataformas estrangeiras não estão automaticamente isentas das obrigações indianas.
Impacto no mercado
Os capítulos do relatório não especificam as datas exatas das observações sobre as quotas, e as publicações descrevem atividade que terminou antes de outubro. A Chainalysis afirma também que as suas estimativas geográficas usam o tráfego dos sites para distribuir a atividade agregada dos serviços, com ajustamentos às diferenças de rendimento, e reconhece que a remoção do tráfego de VPN e bots é imperfeita.
Os dados apontam para uma diferença entre a dimensão do mercado indiano atribuída e a presença reportada das plataformas nacionais, mas não estabelecem uma comparação sincronizada das quotas de mercado nem quantificam o contributo da retenção. Para exchanges e investidores, a distinção entre a participação nacional e a captação por plataformas locais é central para avaliar a adoção e a posição competitiva.
Perguntas frequentes
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Que percentagem do valor transacionado em exchanges foi recebida por plataformas indianas no relatório da Chainalysis?
As plataformas indianas receberam 0,7% do valor transacionado em exchanges na análise do relatório, abaixo dos cerca de 7% após uma forte queda em meados de 2022.
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Como se comparam as entradas reportadas nas exchanges da Índia com as do Brasil?
A Chainalysis atribui 88,4 mil milhões de dólares em entradas em exchanges centralizadas a utilizadores na Índia. As exchanges sediadas no Brasil receberam 12,5% das entradas, face a 1,5%.
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O valor de 0,7% mede o volume de transações ou as receitas das exchanges indianas?
Não. As quotas reportadas referem-se ao valor recebido pelas exchanges, não às transações executadas, às receitas ou ao número de clientes.
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Que papel poderá ter a retenção fiscal indiana na escolha de uma exchange?
A retenção de 1% sobre transferências elegíveis pode reduzir os fundos imediatamente disponíveis para outra transação. Um responsável do setor apontou a fricção fiscal como motivo para recorrer a plataformas no estrangeiro, mas o seu contributo para a queda reportada não foi medido.
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Como atribui a Chainalysis a atividade das exchanges a um país?
A metodologia geral distribui a atividade agregada dos serviços com base no tráfego dos sites, ajustando as diferenças de rendimento. A Chainalysis afirma que a remoção do tráfego de VPN e bots é imperfeita.
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