CoinDesk
A Payward, empresa-mãe da exchange de criptoativos Kraken, está a levantar novo capital com uma avaliação de 20 mil milhões de dólares, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto, numa altura em que a empresa acelera a despesa em M&A e prepara o terreno para uma entrada em bolsa. A operadora sediada no Wyoming acabou de fechar duas aquisições de peso — a plataforma de derivados Bitnomial, por 550 milhões de dólares, e a empresa de pagamentos em stablecoins Reap, por 600 milhões — ambas concretizadas à mesma marca dos 20 mil milhões, tendo confirmado que submeteu confidencialmente um rascunho de declaração de registo S-1 à SEC no dia 19 de novembro.
Por que razão importa
A avaliação estável de 20 mil milhões de dólares, inalterada face a rondas anteriores apesar da desvalorização secundária da Deutsche Börse para 13,3 mil milhões em abril, é em si a história: os investidores internos estão a fixar o número mais alto na próxima ronda primária, e a disposição da empresa para financiar aquisições a 20 mil milhões — em vez do preço de referência da DB1 — indica onde a gestão acredita que reside o valor justo. A lógica estratégica passa pela consolidação numa plataforma de criptoativos de serviço completo: a NinjaTrader (1,5 mil milhões, 2025) deu à Kraken um corretor de futuros registado na CFTC e uma posição de partida nos derivados nos EUA, a Bitnomial acrescenta perpétuos regulados por cima, e a Reap traz a infraestrutura de pagamentos em stablecoins — o mesmo cabaz de serviços que um investidor de mercado público estará disposto a subscrever.
Impacto no mercado
O ritmo do M&A está a redesenhar o panorama do acesso institucional. Uma stack de derivados regulada nos EUA, construída com a NinjaTrader e a Bitnomial, coloca a Payward em concorrência direta com o livro de futuros da Coinbase e com os produtos cripto listados na CME, enquanto a Reap somada ao impulso do charter bancário OCC lhe dá uma narrativa de stablecoins e pagamentos pronta para levar a bolsa. A participação de 200 milhões de dólares da Deutsche Börse em abril, os compromissos anteriores da Jane Street e da Citadel Securities, e a ronda de duas tranches de 800 milhões de dólares em novembro sugerem que a procura por parte dos gatekeepers da TradFi se mantém intacta. A CoinDesk noticiou em março que o IPO tinha sido pausado devido a condições macro; o novo depósito do S-1 implica que essa pausa está a descongelar, e uma impressão de 20 mil milhões na próxima ronda redefiniria o comp set para todo o setor de exchanges.
Perguntas frequentes
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Quanto está a Payward, empresa-mãe da Kraken, a levantar?
A Payward está a levantar novo capital a uma avaliação de 20 mil milhões de dólares, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto. O tamanho da ronda não foi divulgado.
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Que aquisições fez a Payward recentemente?
A Payward comprou a empresa de pagamentos em stablecoins Reap por 600 milhões de dólares e a exchange de derivados Bitnomial por 550 milhões em 2026, ambas a uma avaliação de 20 mil milhões. Em 2025, tinha adquirido a plataforma de futuros registada na CFTC NinjaTrader por 1,5 mil milhões.
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A Kraken já entregou o pedido de IPO?
A Payward submeteu confidencialmente um rascunho de declaração de registo S-1 à SEC no dia 19 de novembro de 2025. A CoinDesk noticiou em março de 2025 que o IPO tinha sido pausado por condições macro; o novo depósito do S-1 sugere que esses planos estão a descongelar.
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Porque avaliou a Deutsche Börse a Payward abaixo em abril?
A Deutsche Börse adquiriu cerca de 1,5% da Payward numa venda secundária de ações de 200 milhões de dólares em abril, avaliando a empresa em 13,3 mil milhões — abaixo dos 20 mil milhões associados a rondas anteriores. A Payward não recebeu quaisquer receitas desta transação.
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Quais são os principais investidores da Payward?
Os investidores incluem Jane Street, DRW Venture Capital, Tribe Capital, Citadel Securities (200M de investimento estratégico separado a 20 mil milhões) e Deutsche Börse (200M de participação em abril a 13,3 mil milhões). A ronda de duas tranches de novembro de 2024 totalizou 800 milhões de dólares.
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