CoinDesk
A Nvidia assinou memorandos de entendimento com seis gigantes de Wall Street, entre os quais Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs e KKR, para criar plataformas de financiamento que podem canalizar mais de 500 mil milhões de dólares em capital de terceiros para infraestruturas de computação de IA. O fabricante de chips está a pressionar os financiadores a tratar as suas GPUs como ativos de longa duração geradores de receita, semelhantes a imóveis comerciais ou centrais elétricas, e não como despesas tecnológicas de curta duração.
Os seis bancos avaliarão de forma independente cada projeto em termos de procura de clientes, utilização e fluxo de caixa antes de disponibilizar capital. Em alguns negócios, a Nvidia aceitou absorver até 25% do risco de valor dos ativos caso os seus chips percam valor de forma mais acentuada do que o previsto. O fundador e CEO Jensen Huang enquadrou a mudança como a primeira vez que chips tecnológicos se tornam uma classe de ativo investível. «As fábricas de IA são a infraestrutura da era da inteligência», afirmou.
Porque importa
Tratar a computação de IA como infraestrutura financiável desbloqueia uma pool de capital de longo prazo que historicamente foi reservado a ativos físicos com fluxos de caixa previsíveis. Para a Nvidia, isto converte uma venda pontual de GPUs numa fonte de receita recorrente ligada ao aluguer de computação, suavizando a volatilidade da procura e prendendo os clientes em ciclos de hardware de vários anos. Para os investidores institucionais, produz uma alternativa geradora de rendimento ao crédito privado e à dívida de infraestrutura, colateralizada por hardware que pode ser redistribuído por múltiplos inquilinos.
Impacto no mercado
Redes de computação descentralizada como a Akash e a Render, que coordenam capacidade de GPU através de marketplaces em blockchain, ficam do lado perdedor desta mudança. Investigação da Epoch AI conclui que as maiores redes de treino descentralizadas ativas ainda entregam cerca de um trezentésimo do throughput dos data centers de fronteira, limitadas pela baixa largura de banda da internet, pela sobrecarga de verificação criptográfica imposta pelo consenso blockchain, e pela ausência de acordos de nível de serviço de qualidade empresarial. O teto de $500B da Nvidia, sustentado pelos balanços de seis das maiores gestoras de ativos do mundo, alarga esse fosso em mais uma ordem de grandeza.
Perguntas frequentes
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Que firmas de Wall Street assinaram os MoUs com a Nvidia?
Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs e KKR. Cada uma avaliará de forma independente os projetos em termos de procura, utilização e fluxo de caixa antes de disponibilizar capital.
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Quanto capital poderão as plataformas de financiamento canalizar no total?
Mais de 500 mil milhões de dólares em capital de terceiros, segundo a Nvidia, com o próprio fabricante de chips a absorver até 25% do risco de valor dos ativos em alguns negócios.
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Porque é que o MoU é bearish para as redes de computação descentralizada?
Investigação da Epoch AI conclui que as maiores redes de treino descentralizadas ativas entregam cerca de um trezentésimo do throughput dos data centers de fronteira, e o teto de $500B da Nvidia alarga esse fosso em mais uma ordem de grandeza.
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Que limites técnicos travam a computação descentralizada?
A baixa largura de banda da internet força as GPUs a esperar pelos dados, a verificação criptográfica impõe uma sobrecarga elevada, e não existem acordos de nível de serviço de qualidade empresarial para mover grandes conjuntos de dados entre máquinas dispersas.
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Como beneficia a Nvidia de tratar as GPUs como infraestrutura?
Converte vendas pontuais de GPUs em fontes de receita recorrentes de aluguer, suaviza a volatilidade da procura e prende os clientes em ciclos de hardware de vários anos, ao mesmo tempo que oferece aos investidores institucionais uma alternativa geradora de rendimento.
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