CoinDesk
Quase 51,6 milhões de dólares em posições alavancadas ligadas a ações de chips e fundos de semicondutores foram fechadas à força numa vaga de liquidações de 10 minutos no sábado, mesmo com os mercados dos EUA encerrados. Cerca de 38 milhões de dólares vieram de traders que apostavam em subidas de preços. Os contratos negoceiam 24 horas por dia em corretoras de cripto, deixando os preços de fim de semana movidos pelos fluxos do mercado cripto em vez de cotações reais das ações.
Porque importa
A vaga de liquidações começou na Binance e espalhou-se para a Hyperliquid em segundos. David Jeong, diretor executivo da firma de trading Tread.fi, disse que as primeiras grandes ordens de venda de SanDisk e Micron apareceram na Binance às 21:21:59 UTC. Cerca de 10 endereços abriram depois posições baixistas em seis contratos ligados a chips na Hyperliquid em 1,8 segundos.
A alavancagem amplificou o movimento. Os traders que pedem emprestado para aumentar a exposição são automaticamente fechados quando as perdas consomem os seus depósitos, e essas vendas forçadas podem empurrar os preços para baixo nas posições seguintes. A Binance processou cerca de 21,9 milhões de dólares de negociação de SanDisk no primeiro minuto, face a 3,1 milhões na Trade XYZ.
Impacto no mercado
O SOXL, fundo concebido para entregar três vezes o movimento diário das ações de chips, registou cerca de 12,7 milhões de dólares em liquidações. Os contratos de SanDisk e SK Hynix seguiram-se com cerca de 10,8 milhões cada. As ações de chips de memória já vinham de uma semana difícil, com os investidores a avaliarem a concorrência do fabricante chinês de chips CXMT.
Com a bolsa fechada, os contratos não tinham cotações reais das ações para servir de referência. As regras da Trade XYZ permitem que a negociação na plataforma defina preços de referência até as cotações externas regressarem. A reabertura do mercado dos EUA na segunda-feira mostrará até que ponto os preços de fim de semana divergiram das ações subjacentes e se a venda forçada foi uma dislcação do mercado cripto ou um sinal precoce para as ações de chips.
Perguntas frequentes
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Quanto foi liquidado nos contratos de ações de chips?
Cerca de 51,6 milhões de dólares em posições ligadas a ações de chips e fundos de semicondutores foram fechados à força em 10 minutos. Cerca de 38 milhões de dólares vieram de traders que apostavam em subidas.
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Que contratos ligados a chips registaram as maiores perdas?
O SOXL registou cerca de 12,7 milhões de dólares em liquidações. Os contratos de SanDisk e SK Hynix seguiram-se com cerca de 10,8 milhões de dólares cada.
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Como se espalhou a cascata de liquidações entre as corretoras?
A venda começou na Binance e chegou à Hyperliquid em segundos. Cerca de 10 endereços abriram posições baixistas em seis contratos ligados a chips em 1,8 segundos.
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Porque estavam os preços de fim de semana especialmente vulneráveis a uma cascata?
Os futuros perpétuos negociaram enquanto os mercados dos EUA estavam encerrados, pelo que não havia cotações reais a servir de referência. As vendas forçadas empurraram os traders a reagirem uns aos outros.
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O que revelará a reabertura do mercado na segunda-feira?
As cotações reais nos EUA mostrarão até que ponto os preços dos contratos de fim de semana divergiram das ações subjacentes e se o movimento refletiu uma cascata de liquidações ou uma fraqueza mais ampla das ações de chips.
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