CoinDesk
Taylor Lindman, conselheira-chefe da Crypto Task Force da SEC, afirmou que a proposta pendente da agência sobre custódia de cripto está na reta final da revisão da Casa Branca e será publicada formalmente assim que o Office of Management and Budget der aprovação. A regra abrange tanto broker-dealers como consultores de investimento, e foi concebida para permitir que intermediários regulados custodiem tokens não security sem necessidade de registo especial, tendo as trusts com licença estadual já sido autorizadas em setembro de 2025 como repositório admissível para ativos de clientes de consultores. Lindman, que falou na terça-feira no evento Policy & Regulation da CoinDesk, em Washington, enquadrou o esforço mais amplo como um trabalho de base «chato», mas a leitura operacional para as instituições norte-americanas é tudo menos isso.
Por que é que importa
A regra pendente fecha a maior questão em aberto para qualquer empresa regulada dos EUA que pondere exposição a cripto: como deter efetivamente os ativos. Sem uma regra de custódia finalizada, os broker-dealers e consultores enfrentam um fosso existencial entre querer oferecer serviços de cripto e ter capacidade estrutural para o fazer dentro do quadro existente de valores mobiliários. Lindman descreveu explicitamente o objetivo como a assimilação dos intermediários existentes num mundo onde se «sintam confortáveis a utilizar blockchain, mesmo a deter ativos cripto e a transacionar ativos cripto». Essa linguagem é relevante; sob o anterior regime de Gensler, os custodianes nativos de cripto foram explicitamente excluídos e uma regra de custódia de 2023 nunca chegou à forma final antes de ser abandonada.
Impacto no mercado
Os beneficiários imediatos são os grandes broker-dealers norte-americanos, as RIAs e os bancos custodianes qualificados que operam nos bastidores. A medida de setembro, que autorizou as trusts com licença estadual, foi uma ponte parcial; uma regra de custódia finalizada alarga o universo de entidades que podem deter ativos de clientes e esclarece como os tokens não security fluem através da carteira regulada existente. Combinada com a proposta de regra sobre emissões de cripto e uma nova isenção de tokenização, a SEC está agora a publicar a infraestrutura que as mesas institucionais de cripto vêm pedindo desde 2022. Fique atento à publicação formal da proposta logo após a aprovação do OMB, com um período de consulta pública que testará a amplitude com que a indústria quer que a regra seja aplicada.
Perguntas frequentes
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Quando será publicada formalmente a proposta de custódia de cripto da SEC?
Assim que o Office of Management and Budget da Casa Branca concluir a sua revisão da proposta, a agência poderá publicá-la para comentários da indústria e do público. Taylor Lindman, conselheira-chefe da Crypto Task Force da SEC, afirmou que a revisão do OMB está na reta final.
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O que abrange a regra de custódia pendente da SEC?
A regra governa tanto consultores de investimento como broker-dealers, e foi concebida para permitir que intermediários regulados custodiem tokens cripto não security sem necessidade de registo especial. As trusts com licença estadual foram autorizadas em setembro de 2025 como custodianes admissíveis para ativos de…
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Por que é que a regra de custódia da SEC importa para a adoção institucional de cripto?
Sem uma regra de custódia finalizada, os broker-dealers e RIAs dos EUA enfrentam um fosso estrutural entre querer oferecer serviços de cripto e conseguir fazê-lo dentro do quadro existente de valores mobiliários. A proposta fecha a maior questão em aberto para empresas reguladas que pondem exposição a cripto.
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Em que difere esta regra do esforço de custódia da SEC em 2023?
A regra de custódia de 2023 foi promovida sob o então presidente Gary Gensler e excluía explicitamente as empresas de cripto como custodianes qualificados; nunca chegou à forma final e foi abandonada com a chegada de uma liderança favorável ao setor. A proposta atual visa assimilar os intermediários regulados na…
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Que outras peças da agenda cripto da SEC avançam a par da custódia?
A agência tem uma proposta de regra para permitir emissões de cripto e uma nova isenção que abre caminho a valores mobiliários tokenizados. Juntamente com a proposta de custódia, Lindman descreveu o pacote como um trabalho de base «chato» que coloca os tokens não security dentro de um quadro sobre o qual a indústria…
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