Uma correção superficial do S&P 500 de cerca de 5% em junho enquadra-se no manual histórico dos anos de eleições intercalares, com uma queda maior de 10–20% a configurar-se para a janela de agosto a setembro e que poderá marcar um fundo de ciclo do Bitcoin pelo caminho, segundo uma nova atualização do canal Into the Cryptoverse.
A retração de junho ficou dentro do intervalo de 5–8% que o canal tinha indicado na sua perspetiva anterior, cerca de um mês atrás, espelhando as breves quedas de junho observadas nos anos intercalares de 2018, 2022 e 2014. Cada um desses anos produziu depois uma segunda perna descendente, mais profunda, mais tarde no ano, 20% em 2018, 20% em 2022, e cerca de 10% em 2014.
Porque é importante
A sazonalidade dos anos intercalares tem sido invulgarmente consistente na descida. Uma primeira correção superficial em junho, uma subida lenta para julho e agosto com volumes mais baixos típicos do período de férias, e depois uma segunda perna descendente até ao final de setembro ou início de outubro é o padrão que se repete. O mínimo médio em anos intercalares, recuando até à década de 1920, concentra-se nessa janela de final de setembro a início de outubro.
O canal assinalou também que a trajetória do S&P 500 durante o segundo mandato de Trump está a seguir de perto a do primeiro mandato, e que o dólar tem vindo a fortalecer-se a contragosto depois de ter tocado fundo no primeiro ano. Um dólar persistentemente mais forte na segunda metade do ano é um dos candidatos a vento contrário para a queda mais ampla das ações.
Impacto no mercado
Em termos de posicionamento entre classes de ativos, o canal enquadrou o eventual reset do final de 2026 como um candidato a fundo de ciclo para o Bitcoin e um possível ponto de inversão para o ouro. A implicação para os leitores é que uma correção acionista mais profunda no final do ano, em vez de um evento isolado de aversão ao risco, poderá ser o macro-flush que redefine o sentimento em várias classes de ativos em simultâneo.
Perguntas frequentes
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Qual é a perspetiva atualizada do canal para o S&P 500 no resto de 2026?
Já se concretizou uma correção superficial de cerca de 5% em junho, conforme esperado, sendo provável uma segunda perna mais ampla de 10–20% com início em torno da janela de agosto a setembro e um mínimo esperado perto do final de setembro a início de outubro.
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Porque é que o canal espera uma segunda queda maior no final de 2026?
Os anos intercalares de 2014, 2018 e 2022 seguiram todos uma queda superficial em junho com uma segunda perna mais profunda no resto do ano, e o mínimo médio em anos intercalares, recuando até à década de 1920, concentra-se no final de setembro a início de outubro.
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Quão profunda pode ser a próxima correção do S&P 500?
O canal apontou um cenário base algures entre 10% e 20%, calibrado pelas segundas pernas de descida de 2014, 2018 e 2022, que foram, respetivamente, de cerca de 10%, 20% e 20%.
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De que forma entra o segundo mandato de Trump nesta perspetiva?
O S&P 500 no segundo mandato de Trump está a seguir de perto o primeiro mandato, segundo o canal, e um dólar a firmar-se a contragosto após o mínimo do primeiro ano é apontado como um potencial vento contrário para a queda da segunda metade do ano.
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O que é que isto significa para o Bitcoin e para o ouro?
O canal apresenta um reset acionista no final de 2026 como um fundo de ciclo plausível para o Bitcoin, com o ouro potencialmente a tocar fundo na mesma janela ou pouco antes, à medida que o sentimento entre classes de ativos se redefine em conjunto.
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