A Strive fixou o preço de sete milhões de ações preferenciais SATS em $90 cada, visando receitas brutas de $630 milhões. As ações pagam um dividendo anual de $15, o que implica um rendimento em dinheiro de 16,67% ao preço da oferta, enquanto a preferência de liquidação de $100 não garante um valor de revenda de $100.
Porque é importante
As SATS são ações preferenciais perpétuas, pelo que não têm uma data de vencimento que obrigue a Strive a devolver o preço de compra. Os titulares têm prioridade sobre os acionistas ordinários no pagamento de dividendos e nas distribuições de liquidação, mas ficam atrás das ações preferenciais SATA existentes, da dívida e de certas obrigações das subsidiárias. A Strive também pode emitir valores mobiliários com prioridade igual ou superior.
O dividendo está previsto começar a 9 de novembro e ser pago todos os dias úteis. A Strive planeia reservar $22,50 por ação, ou $157,5 milhões, equivalente a 18 meses de dividendos previstos. Para além dessa reserva, o prospeto prevê financiamento adicional como principal fonte de financiamento dos dividendos.
Impacto no mercado
Um preço de compra de $90 produz um rendimento em dinheiro de 16,67% se o dividendo total for pago. A $75, o rendimento seria de 20%, enquanto um preço de mercado de $110 o reduziria para 13,64%. Estes valores excluem variações de preço, comissões e impostos, mostrando por que razão a taxa de dividendo não é o mesmo que o retorno total de um investidor.
As SATS podem ser negociadas abaixo de $100 mesmo que todos os pagamentos cheguem atempadamente. A valorização da Bitcoin pode aumentar os ativos da Strive, mas a empresa continua a ter de converter ativos em dinheiro ou angariar capital para financiar os dividendos. As compras de outubro aumentaram em 1,72% a quantidade bruta de Bitcoin por ação ordinária efetiva, ilustrando que um saldo maior de Bitcoin não melhora automaticamente a posição de todos os acionistas. Em última análise, o mercado atribuirá um preço às SATS com base na capacidade de pagamento, na prioridade dos créditos e na procura no mercado de revenda.
Perguntas frequentes
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Que rendimento implica a oferta de SATS da Strive a $90?
O dividendo anual de $15 implica um rendimento em dinheiro de 16,67% ao preço de oferta de $90, assumindo que o dividendo é pago integralmente.
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As SATS garantem aos investidores um preço de revenda de $100?
Não. A preferência de liquidação de $100 aplica-se ao abrigo de disposições de liquidação específicas e não dá aos titulares o direito de vender diariamente a $100.
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Como apoiará inicialmente a Strive os pagamentos de dividendos das SATS?
A Strive planeia constituir uma reserva de $157,5 milhões, equivalente a $22,50 por ação e a 18 meses de dividendos previstos.
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Qual é a prioridade das SATS entre os créditos financeiros da Strive?
As SATS têm prioridade sobre as ações ordinárias da Strive no pagamento de dividendos e nas distribuições de liquidação, mas ficam atrás das ações preferenciais SATA existentes, da dívida e de certas obrigações das subsidiárias.
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Porque é que a valorização da Bitcoin não garante automaticamente os dividendos das SATS?
A Bitcoin não gera, por si só, dinheiro para a empresa. A Strive tem de manter liquidez através de financiamento, rendimentos de investimentos, venda de ativos ou outras transações para financiar os pagamentos.
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