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A Charles Schwab está a construir um produto de opções binárias com a Cboe Global Markets que permite a traders de retalho fazer apostas de sim-ou-não sobre onde o S&P 500 vai fechar, noticiou o Wall Street Journal na sexta-feira, citando pessoas familiarizadas com o assunto. Os contratos pagam uma liquidação fixa em dinheiro se o índice fechar acima ou abaixo de um strike definido, e zero se a previsão falhar. A corretora planeia lançar o produto nos próximos meses, e uma versão que utiliza a funcionalidade "plus zone" da Cboe dará aos traders um pagamento parcial por acertarem perto do strike, segundo o WSJ.
A estrutura da Schwab distingue-a da Kalshi e da Polymarket, que listam contratos de eventos sobre desporto, eleições e cultura pop. A Schwab e a Cboe discutiram alargar a oferta a outros índices, mas a corretora pretende manter os contratos limitados a eventos com resultados financeiros — excluindo explicitamente apostas no Mundial ou nos Óscares do próximo ano. O CEO Rick Wurster disse ao Journal em dezembro que as prediction markets "não estavam no topo da nossa lista", embora tenha admitido que a empresa voltaria a avaliar o tema se a procura dos clientes o tornasse uma necessidade competitiva.
Porquê é relevante
Ao associar o produto a um índice acionista em vez de um jogo ou uma eleição, a Schwab contorna a disputa legal que agora se aproxima da Kalshi e da Polymarket. Ambas defendem-se de uma onda de ações judiciais estaduais — incluindo um conjunto apresentado pelo Kentucky esta semana — que as acusam de operar casas de apostas desportivas não licenciadas sob a etiqueta de "contrato de evento". A CFTC tem argumentado o contrário, que as prediction markets licenciadas a nível federal estão sob a sua jurisdição exclusiva, e processou vários estados para defender essa posição. Um contrato que se liquida com o fecho do S&P 500 enquadra-se de forma clara nas regras existentes de valores mobiliários e derivados, o que deverá manter a Schwab fora da colisão com as apostas desportivas que opõe agora mais de uma dúzia de estados a Washington. Os executivos da Cboe têm apresentado as opções binárias como uma porta de entrada para traders que experimentaram as prediction markets, mas que ainda não subiram para estratégias de opções mais complexas.
Perguntas frequentes
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O que está exatamente a Schwab a lançar com a Cboe?
Contratos de opções binárias sobre o S&P 500 que pagam uma liquidação fixa em dinheiro se o índice fechar acima ou abaixo de um strike definido, e zero se a previsão falhar. Uma versão que utiliza a funcionalidade "plus zone" da Cboe pagará um valor parcial por acertar perto do strike.
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Em que difere isto da Kalshi ou da Polymarket?
A Kalshi e a Polymarket listam contratos de eventos ligados a desporto, eleições e cultura pop. Os contratos da Schwab liquidam-se com o preço de fecho do S&P 500, e a corretora afirmou que vai limitar a oferta a eventos com resultados financeiros — excluindo explicitamente apostas no Mundial ou nos Óscares.
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Porque é que a estrutura legal importa?
A Kalshi e a Polymarket defendem-se de ações estaduais que as acusam de operar casas de apostas desportivas não licenciadas sob a etiqueta de contrato de evento, enquanto a CFTC reclama jurisdição federal exclusiva sobre plataformas licenciadas. Um produto que se liquida com o preço de fecho de um índice enquadra-se…
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Que pegada de clientes traz a Schwab para este mercado?
Cerca de 13 biliões de dólares em ativos de clientes e dezenas de milhões de contas de corretagem, segundo o WSJ. A Robinhood, a Interactive Brokers e a Coinbase expandiram os seus negócios de contratos de eventos ao longo do último ano, com a Kalshi a movimentar 16,81 mil milhões de dólares em volume em maio.
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Quando estará disponível o produto?
A Schwab planeia lançar o produto de opções binárias nos próximos meses, segundo o WSJ. A corretora e a Cboe também discutiram alargar a oferta a outros índices e benchmarks, mas não divulgaram um calendário.
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