CoinDesk
A Securities and Exchange Commission dos EUA realizou na quinta-feira uma mesa-redonda sobre a extensão dos mercados de valores mobiliários norte-americanos para negociação 24 horas por dia, todos os dias, na mesma manhã em que emitiu uma ordem que aprova uma nova categoria de isenção para empresas que pretendam abrir a negociação de títulos tokenizados. O presidente da SEC, Paul Atkins, disse à plateia na sede da agência em Washington que "we're moving of course to a new day and night", e que os eventos negociáveis não estão limitados ao horário do mercado. A comissária Hester Peirce acrescentou que "crypto markets certainly don't sleep", enquadrando o impulso político como uma convergência entre a finança tradicional e o ritmo permanente dos ativos digitais.
Porque é que importa
A mesa-redonda é o sinal mais explícito até agora de que a SEC sob a liderança de Atkins está disposta a desmontar a estrutura de dias úteis e horário diurno que tem definido os mercados de ações e valores mobiliários dos EUA durante décadas. Atkins aproveitou também o evento para amplificar o avanço da agência na tokenização, tendo ordenado aos serviços que considerassem como um "growth-friendly environment" pode articular-se com proteções contra vendas a descoberto abusivas e falhas de liquidação. A isenção para títulos tokenizados inclui um período de cinco anos durante o qual as empresas participantes não terão de operar sob todo o peso da regulamentação de valores mobiliários existente.
Impacto no mercado
A leitura estrutural para o crypto é direta: os reguladores estão a adotar o ritmo 24 horas que tem definido a negociação de ativos digitais desde os primeiros dias do Bitcoin, associando-o explicitamente à tokenização de valores mobiliários tradicionais. Peirce assinalou as preocupações legítimas, incluindo spreads mais alargados, volatilidade de preços, menos tempo para resolver problemas tecnológicos e dramas noturnos como vendas em massa provocadas pelas redes sociais, mas Atkins afirmou que "several needed preparations are already underway or in place". É preciso acompanhar o calendário de regulamentação e perceber quais bolsas, corretoras e plataformas de tokenização avançam primeiro para a nova isenção. As empresas que construírem a infraestrutura para títulos tokenizados em funcionamento permanente vão definir o próximo ciclo de convergência entre finança tradicional e finança descentralizada.
Perguntas frequentes
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O que anunciou a SEC sobre a negociação 24/7?
A SEC realizou na quinta-feira uma mesa-redonda sobre a extensão dos mercados de valores mobiliários dos EUA para negociação 24 horas por dia. O presidente Atkins afirmou que a agência está "moving of course to a new day and night" e que os eventos negociáveis não estão limitados ao horário do mercado.
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O que fez a SEC quanto aos títulos tokenizados?
Na mesma manhã da mesa-redonda, a agência emitiu uma ordem que aprova uma nova categoria de isenção para empresas que pretendam abrir a negociação de títulos tokenizados, com um período de cinco anos em que as empresas participantes não operarão sob todo o peso da regulamentação de valores mobiliários existente.
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Porque é que o impulso 24/7 da SEC é relevante para o crypto?
A comissária Hester Peirce afirmou que "crypto markets certainly don't sleep", enquadrando o impulso político como uma convergência entre a finança tradicional e o ritmo permanente dos mercados de ativos digitais, e associando-o explicitamente à tokenização de valores mobiliários tradicionais.
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Que riscos assinalou a SEC quanto ao alargamento do horário de negociação?
A comissária Peirce destacou spreads mais alargados, maior volatilidade de preços, menos tempo para resolver problemas tecnológicos e dramas noturnos, como vendas em massa provocadas pelas redes sociais que afetam ações enquanto os escritórios das empresas estão fechados.
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O que está Atkins a pedir aos serviços da SEC que considerem sobre a tokenização?
Atkins afirmou ter pedido aos serviços que considerem medidas que "dovetail a growth-friendly environment" com proteções contra vendas a descoberto abusivas, falhas de liquidação e outros comportamentos prejudiciais no mercado, ao mesmo tempo que permitem a gestão de inventário em tempo real.
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