CoinDesk
Um grupo bipartidário de senadores dos EUA, liderado pela republicana Cynthia Lummis, está a pressionar o secretário do Tesouro, Scott Bessent, a publicar orientações processuais explícitas sobre a forma como os estados podem obter certificação para supervisionar emissores de stablecoins ao abrigo do GENIUS Act. A carta, também assinada por Angela Alsobrooks, Catherine Cortez Masto e Kirsten Gillibrand, defende que a proposta de abril do Tesouro definiu princípios para avaliar se um regime estadual é "substancialmente semelhante" ao quadro federal — mas omitiu o calendário, a mecânica de candidatura e o processo de revisão que os estados teriam efetivamente de seguir para lá chegar.
Porque é que isto importa
O Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act abre espaço para a supervisão ao nível estadual dos emissores de stablecoins, desde que os estados consigam demonstrar que o seu regime cumpre as normas federais. As regras de abril do Tesouro são a primeira tentativa de definir o que significa "substancialmente semelhante" na prática, e os senadores afirmam que a omissão de um procedimento de certificação está já a gerar confusão entre reguladores estaduais que correm para implementar as suas próprias regras alinhadas com o GENIUS Act. "Na ausência de orientações processuais claras, o processo de certificação pode ser interpretado ou aplicado de uma forma que, na prática, impeça a participação futura", escreveram os legisladores — um aviso que, se não for atendido, pode concentrar a supervisão das stablecoins em Washington por omissão, e não por opção deliberada.
Impacto no mercado
Esta pressão é relevante porque o mercado de stablecoins nos EUA, dominado pela Tether e pela Circle, tem funcionado numa zona cinzenta regulatória que o GENIUS Act pretendia encerrar. A forma como o Tesouro desenhar o caminho de certificação estadual determinará que emissores optarão por cartas estaduais em vez de federais, e que reguladores estaduais — Nova Iorque, Wyoming, Texas — acabarão por dispor de autoridade de supervisão significativa sobre a próxima geração de tokens indexados ao dólar. Os investidores que acompanham a implementação da lei vão ler a carta de terça-feira como um sinal de que o calendário da produção regulamentar está a ser contestado, e não apenas a lei em si.
Perguntas frequentes
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O que é o GENIUS Act?
O Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act é uma lei dos EUA concebida para regular os emissores de stablecoins. Prevê espaço para a supervisão estadual dos emissores, desde que os regimes dos estados consigam demonstrar que cumprem as normas federais.
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Porque é que os senadores pressionam o Tesouro por orientações para os estados?
Os senadores liderados por Cynthia Lummis defendem que a proposta de abril do Tesouro definiu os princípios para avaliar os regimes estaduais, mas omitiu o calendário, a mecânica de candidatura e o processo de revisão de que os estados precisam para obter certificação — deixando-os sem forma de demonstrar que a sua…
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Quem assinou a carta dirigida ao secretário do Tesouro Bessent?
A carta foi liderada pela senadora republicana Cynthia Lummis, presidente da subcomissão de cripto do Comité Bancário do Senado, e coassiada por colegas republicanos e democratas, entre os quais Angela Alsobrooks, Catherine Cortez Masto e Kirsten Gillibrand.
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O que pode acontecer se o processo de certificação estadual permanecer pouco claro?
Os senadores avisam que, na ausência de orientações processuais claras, o processo de certificação pode ser "interpretado ou aplicado de uma forma que, na prática, impeça a participação futura", concentrando a supervisão das stablecoins em Washington por omissão, e não por opção deliberada.
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Quais são as stablecoins e os reguladores estaduais mais afetados?
As stablecoins dominantes nos EUA — a USDT da Tether e a USDC da Circle — serão os principais emissores afetados. Reguladores estaduais em jurisdições como Nova Iorque, Wyoming e Texas estão a correr para implementar quadros alinhados com o GENIUS Act, de modo a manter a sua autoridade de supervisão.
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