A Solana lançou uma atualização de governação chamada Solana Governance Proposals (SGP), que permite aos delegadores sobreporem-se ao voto padrão do seu validador em propostas sobre inflação e outras matérias do protocolo. Para apresentar uma proposta, o validador proponente tem de deter pelo menos 100.000 SOL na sua conta de voto, o que vale cerca de 7,8 milhões de dólares a 77,97 dólares por SOL. Para que a proposta avance para votação, é preciso o apoio de validadores que representem 15% da stake ativa, um limiar que corresponde a cerca de 64,2 milhões de SOL, ou quase 5 mil milhões de dólares, face aos atuais 428,1 milhões de SOL em stake ativa.
A mecânica de sobreposição muda quem conta. O voto do delegador separa-se do total do validador em vez de seguir com ele, pelo que custodiantes, stake pools e exchanges que detenham SOL em nome de milhares de depositantes podem encaminhar a sua stake para A Favor, Contra ou Abstenção de forma independente. Uma proposta continua a passar só quando os votos A Favor ultrapassam dois terços da stake que votou A Favor ou Contra, com as abstenções excluídas do denominador e sem qualquer limiar de quórum autónomo.
Por que importa
A arquitetura chega antes da próxima disputa sobre inflação, e o precedente é recente. A SIMD-0228, autoria de Tushar Jain e Vishal Kankani da Multicoin Capital, propunha ligar a emissão de SOL à participação em staking e apertar as emissões assim que a rede atingisse um nível bem protegido. Reuniu 61,39% de apoio contra um requisito de 66,67%, mesmo com cerca de 74% da SOL em staking a participar. Os 5,28 pontos de diferença são o número que conta para a próxima votação: converter essa fatia da stake antes Contra para A Favor basta para ultrapassar a fasquia, e abster uma fatia semelhante tem o mesmo efeito, já que as abstenções saem do cálculo.
Impacto no mercado
Aplicado aos atuais 428,1 milhões de SOL em stake ativa e à participação de 74% da votação anterior, esse movimento de 5,28 pontos traduz-se em cerca de 16,8 milhões de SOL, perto de 1,3 mil milhões de dólares aos preços atuais. A emissão em circulação anda próximo dos 3,76% em rastreadores de terceiros, bem acima do mínimo de longo prazo de 1,5% e dentro do calendário inicial de 8%, que contrai 15% por ano.
Perguntas frequentes
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O que são as Solana Governance Proposals e como alteram a votação dos validadores?
As SGPs são uma atualização de governação da Solana que permite aos delegadores sobreporem-se ao voto padrão do seu validador. A stake do delegador sai do total do validador e entra na coluna A Favor, Contra ou Abstenção que o delegador escolher, pelo que custodiantes e stake pools podem votar em escala de forma…
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Que limiares tem uma proposta da Solana de cumprir ao abrigo das SGP?
O validador proponente tem de deter pelo menos 100.000 SOL na sua conta de voto, e validadores que representem 15% da stake ativa têm de apoiar a proposta antes de esta avançar para votação. Face aos atuais 428,1M SOL em stake ativa, esses 15% correspondem a cerca de 64,2M SOL, aproximadamente $5B a $77,97 por SOL.
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Porque ficou a SIMD-0228 aquém do limiar de aprovação de dois terços?
A SIMD-0228, autoria de Tushar Jain e Vishal Kankani da Multicoin Capital para ligar a emissão de SOL à participação em staking, reuniu 61,39% de votos A Favor contra um requisito de 66,67%. Cerca de 74% da SOL em staking participou, deixando uma diferença de 5,28 pontos entre a fasquia de aprovação e o que a votação…
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Quanto stake teria de mudar de lado para a próxima votação sobre inflação da Solana passar?
Converter 5,28 pontos da stake antes Contra para A Favor basta para ultrapassar a fasquia de 66,67%, e abster uma fatia semelhante também funciona, já que as abstenções saem do denominador. À escala dos atuais 428,1M SOL em stake ativa e da participação de 74% da SIMD-0228, esse movimento corresponde a cerca de 16,8M…
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O que significa a SGP para os validadores mais pequenos da Solana e para os rendimentos de staking?
Os operadores mais pequenos são os mais expostos se um corte na emissão avançar, já que as recompensas de staking dominam a receita de validadores com margens estreitas, sem MEV ou outras fontes. As SGPs permitem aos delegadores encaminhar a sua stake contra um validador que não queira, acelerando a concentração de…
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