A Solana processou um número recorde de 5,2 mil milhões de transações sem voto em agosto, um marco que a rede classificou como 19% acima de julho. No entanto, a 21Shares calculou que a receita bruta da rede, incluindo taxas e tips, caiu para 141 milhões de dólares no primeiro semestre de 2026, face a 1,09 mil milhões de dólares um ano antes, um colapso de 87% que mostra o quanto a economia de taxas da Solana mudou desde o boom de trading de memecoins do primeiro semestre de 2025.
Porquê é importante
As priority fees e os Jito tips geraram 95% da receita bruta do primeiro semestre de 2025 na Solana, distribuídos em 40% e 55%, respetivamente. Os traders de memecoins pagavam esses encargos para passar à frente na fila em blocos congestionados, e esse fluxo de taxas elevadas contraiu-se à medida que a euforia do trading arrefeceu. A 21Shares indicou que os memecoins caíram de 40% do volume de trading spot na Solana no primeiro semestre de 2025 para 16% no primeiro semestre de 2026, enquanto as swaps de stablecoins subiram de 6% para 19%.
A atividade que substitui os memecoins gera substancialmente menos receita por transação, o que constitui o problema estrutural por detrás desta divergência. Um número recorde de transações, por si só, diz pouco sobre o que os utilizadores efetivamente pagam por blockspace.
Impacto no mercado
Uma leitura trimestral comparável confirma a tendência. A apresentação da DeFi Development Corp. à SEC apontou uma receita de rede no segundo trimestre de 51 milhões de dólares, uma queda de 43% face ao primeiro trimestre e de 81% em termos homólogos, com uma taxa mediana de transação de 0,00043 dólares. Os dados de taxas dos validadores melhoraram no final de agosto, com a Solana Compass a reportar uma média de sete dias próxima de 9.200 SOL por dia, mais de 80% acima de três meses antes, embora a medida denominada em SOL e a medida em dólares da 21Shares não sejam diretamente comparáveis.
Para a SOL, os recordes de capacidade operacional são positivos, mas economicamente magros. Saber se a crescente atividade em stablecoins, DeFi e pagamentos produz taxas duradouras, ou se a rede continua a processar volumes massivos enquanto aufere apenas uma fração do que ganhou em 2025, é a questão que define o enquadramento de curto prazo da SOL.
Perguntas frequentes
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Porque é que a receita da Solana colapsou 87% enquanto as transações atingiram um recorde?
Os traders de memecoins pagavam priority fees e Jito tips para passar à frente em blocos congestionados, gerando 95% da receita bruta do primeiro semestre de 2025. Com o arrefecimento dessa euforia de trading, o fluxo de taxas elevadas evaporou-se, enquanto a atividade de stablecoins e DeFi o substituiu a uma fração…
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Que parte da receita da Solana no primeiro semestre de 2025 proveio das priority fees e dos Jito tips?
A 21Shares calculou que 95% da receita bruta da Solana no primeiro semestre de 2025 proveio de priority fees (40%) e Jito tips (55%). Ambos são pagamentos adicionais encaminhados pela infraestrutura de ordenação de transações da rede para obter prioridade em blocos congestionados.
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Como mudou a composição do trading na Solana entre o primeiro semestre de 2025 e o primeiro semestre de 2026?
Os memecoins caíram de 40% do volume de trading spot na Solana no primeiro semestre de 2025 para 16% no primeiro semestre de 2026, enquanto as swaps de stablecoins subiram de 6% para 19%. A atividade substituta gerou substancialmente menos receita por transação.
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Como foi a receita de rede da Solana no segundo trimestre?
Uma apresentação da DeFi Development Corp. à SEC apontou a receita de rede da Solana no segundo trimestre em 51 milhões de dólares, uma queda de 43% face ao primeiro trimestre e de 81% em termos homólogos. A taxa mediana de transação durante o trimestre foi de 0,00043 dólares.
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O número de transações da Solana mede com precisão a atividade dos utilizadores?
As transações sem voto excluem do cálculo as mensagens de consenso dos validadores, mas continuam a incluir transações bem-sucedidas e falhadas. A métrica capta a capacidade de processamento, e não utilizadores únicos, valor transferido ou o tipo de atividade em curso, o que exige análise ao nível dos programas.
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