CoinDesk
O volume nocional de opções de compra sobre o S&P 500 disparou para um recorde de 2,6 biliões de dólares na quarta-feira, representando cerca de 60% da atividade total de opções sobre o índice — um valor que quase iguala a capitalização total do mercado cripto, de 2,73 biliões de dólares, acompanhada em milhares de tokens.
O sinal é de dupla leitura para o bitcoin. Por um lado, a febre especulativa nas ações tem sido um impulso direto: o bitcoin subiu de menos de $70.000 para $80.000, acompanhado por ganhos de dois dígitos no S&P 500 e no Nasdaq desde o início de abril, e a QCP Capital assinalou esta semana que a correlação do BTC com as ações norte-americanas está a regressar aos níveis de 2023, reforçando a sua identidade como ativo de risco.
Por que razão importa
A dimensão do posicionamento altista — 2,6 biliões de dólares apenas em calls num único dia — sinaliza um mercado fortemente inclinado para apostas na subida. Esse posicionamento espelha aquilo que os analistas associaram à recente subida do bitcoin: o aumento da appetite pelo risco em Wall Street a derramar-se nas criptomoedas.
Mas os posicionamentos concentrados acarretam risco assimétrico. Analistas do Goldman Sachs descreveram recentemente o mercado acionista como estando num "modo de perseguição semi-irracional", e o índice de força relativa de 14 semanas do PHLX Semiconductor Sector, cotado na Nasdaq, está no nível mais forte desde 1999. Ambas as leituras assinalam um excesso especulativo que, historicamente, precedeu reposicionamentos abruptos.
Impacto no mercado
A tese altista para o bitcoin assenta na continuação dos fluxos de appetite pelo risco vindos das ações — uma correlação positiva que se manteve durante abril e já em maio. A tese baixista é que qualquer reversão do sentimento nas calls do S&P 500 pode desencadear volatilidade negativa que arrasta as criptomoedas consigo, dada a mesma ligação que as elevou.
Os dois cenários partilham agora o mesmo gatilho: até quando se mantém o impulso especulativo nas ações norte-americanas. A direção do bitcoin no curto prazo é, cada vez mais, função da appetite de Wall Street, e não dos fluxos nativos do mercado cripto.
Perguntas frequentes
-
Porque é que o volume de opções de compra sobre o S&P 500 importa para o bitcoin?
O aumento do volume de calls sinaliza especulação e appetite pelo risco em Wall Street. A correlação do bitcoin com as ações dos EUA voltou a subir para níveis de 2023, o que significa que os ventos favoráveis — ou as reversões — nas ações transmitem-se cada vez mais ao preço do BTC.
-
Qual foi a dimensão do recorde de opções de compra sobre o S&P 500?
As bolsas de derivados acionistas dos EUA registaram 2,6 biliões de dólares em volume nocional de calls sobre o S&P 500 na quarta-feira, o equivalente a cerca de 60% da atividade total de opções sobre o índice — quase igualando toda a capitalização do mercado cripto, de 2,73 biliões de dólares.
-
O que disse o Goldman Sachs sobre as condições atuais do mercado?
Analistas do Goldman Sachs descreveram o mercado acionista como estando num "modo de perseguição semi-irracional", uma expressão amplamente interpretada como uma referência à subida das ações impulsionada pelos semicondutores e apontada como sinal de excesso especulativo.
-
Que sinal do índice SOX estão os analistas a acompanhar?
O índice de força relativa de 14 semanas do PHLX Semiconductor Sector, cotado na Nasdaq, está no nível mais forte desde 1999, segundo dados do TradingView — um marcador histórico de picos especulativos que aumenta o risco de uma reversão em baixa.
-
Como mudou recentemente a correlação do bitcoin com as ações?
A QCP Capital assinalou esta semana que a correlação do BTC com as ações dos EUA está a subir de novo para os níveis de 2023, refletindo uma nova ligação ao conjunto dos ativos de risco. O bitcoin subiu de menos de $70.000 para $80.000, acompanhado por ganhos de dois dígitos no S&P 500 e no Nasdaq desde o início de…
WuBlockchain
CoinTelegraph
WatcherGuru
Altcoin Daily
Crypto Rank News
Crypto News
CryptoSlate