A Strategy e a Bitmine, as maiores empresas de tesouraria em Bitcoin e Ethereum por volume de ativos, suportam perdas não realizadas de cerca de 12,8 mil milhões e 10,3 mil milhões de dólares, respetivamente, segundo dados da Artemis. Os números evidenciam o grau de exposição do setor das tesourarias de ativos digitais (DAT) às quedas dos preços spot das duas maiores criptomoedas.
Por que razão importa
A dimensão do impacto de mark-to-market é estrutural, não um erro de arredondamento. A reserva de $BTC da Strategy e a posição em $ETH da Bitmine são ambas suficientemente grandes para que uma queda prolongada coloque os seus valores líquidos de ativos — e, por arrasto, os seus múltiplos de capital próprio — sob pressão genuína. Os investidores que compraram a tese DAT como proxy alavancada para $BTC ou $ETH spot carregam agora essa mesma beta em duplicado.
Impacto no mercado
A Hyperliquid Strategies é a única grande tesouraria de ativos digitais que ainda apresenta resultados positivos em base contabilística, com cerca de 1,2 mil milhões de dólares em ganhos não realizados — um lembrete de que a tese não está partida em todo o setor, mas apenas onde o ativo subjacente está em queda. O próximo sinal a observar é se a Strategy ou a Bitmine ajustam o seu ritmo de aquisição em resposta ao défice não realizado.
Fonte: [Setor DATs — Artemis AI](https://www.artemis.ai/sectors/digital-asset-treasuries)
Perguntas frequentes
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Qual é o valor das perdas não realizadas da Strategy?
A Strategy, a maior empresa de tesouraria em Bitcoin, suporta cerca de 12,8 mil milhões de dólares em perdas não realizadas sobre a sua reserva de $BTC, segundo dados da Artemis.
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Quanto está a Bitmine em baixa nas suas participações em Ethereum?
A Bitmine, a maior empresa de tesouraria em Ethereum, regista cerca de 10,3 mil milhões de dólares em perdas não realizadas sobre a sua posição em $ETH, de acordo com a Artemis.
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Que empresa de tesouraria em criptoativos ainda apresenta lucros?
A Hyperliquid Strategies é a única grande tesouraria de ativos digitais que neste momento reporta resultados positivos em base contabilística, com aproximadamente 1,2 mil milhões de dólares em ganhos não realizados.
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O que é uma empresa de tesouraria de ativos digitais (DAT)?
Uma DAT é uma empresa cotada que detém Bitcoin, Ethereum ou outros criptoativos no seu balanço, oferecendo efetivamente exposição, via mercado de capitais, aos preços spot das criptomoedas.
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Porque é que estas perdas são relevantes para o mercado cripto em geral?
A dimensão do impacto de mark-to-market é suficiente para pressionar os valores líquidos de ativos e os múltiplos de capital tanto da Strategy como da Bitmine, o que importa para os investidores que usam DATs como proxy alavancada para exposição spot a $BTC ou $ETH.
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