Strategy estima benefício fiscal de 4,1 mil milhões com BTC

A Strategy estimou um benefício de 4,1 mil milhões de dólares em imposto sobre o rendimento depois de o justo valor do Bitcoin ter ultrapassado o custo da empresa em 30 de setembro, segundo um documento apresentado a 5 de outubro. A estimativa reflete uma redução da despesa fiscal resultante de um ajustamento contabilístico: a Strategy reverteu um ativo por impostos diferidos relacionado com o seu Bitcoin e libertou a correspondente provisão de valorização. Os valores preparados pela gestão não tinham sido auditados nem revistos pela KPMG.

O documento indicava que a empresa detinha 848.000 BTC, a um preço médio de compra de 75.440,70 dólares, incluindo comissões e despesas, em 4 de outubro às 16h00, hora da Costa Leste dos EUA. Esta posição reportada tem uma data de referência posterior à comparação de 30 de setembro que sustenta a estimativa do benefício fiscal.

Porque é importante

O benefício aplica-se às contas fiscais da própria Strategy, não aos investidores em ETF de Bitcoin. As posições de uma empresa, o Bitcoin subjacente a um ETF e as unidades de participação de um investidor num ETF têm históricos de compra e comparações de custos distintos. Por isso, o custo de aquisição estimado de um ETF não permite determinar o preço de equilíbrio de um acionista individual.

A Maketo estimou que o custo médio do Bitcoin remanescente no iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, o IBIT, era de 81.188 dólares por BTC em 2 de outubro. O documento da BlackRock relativo às posições de 5 de outubro indicava cerca de 806.038 BTC. Nesse dia, a página do fundo reportava quase 69 mil milhões de dólares em ativos líquidos e um nível de referência para o Bitcoin de 85.694,41 dólares.

Impacto no mercado

Os ETF de Bitcoin à vista dos EUA registaram saídas líquidas de 89,8 milhões de dólares a 5 de outubro, enquanto o IBIT recebeu entradas de fundos na mesma sessão. Esta diferença mostra que os fluxos dos fundos podem divergir, mesmo quando o Bitcoin negoceia ao mesmo preço de mercado.

O documento do IBIT relativo a 30 de junho indicava 734.261 BTC, com um custo de investimento de cerca de 61 mil milhões de dólares e um justo valor de cerca de 43,4 mil milhões de dólares. Nos seis meses até 30 de junho, o Trust adquiriu 157.501 BTC e alienou 192.970 BTC para resgates de unidades de participação, incluindo transferências em espécie. Estes totais não permitem determinar quando ocorreram as transações face às ultrapassagens do custo, nem por que motivo os investidores agiram. Os resgates em dinheiro e as transferências de Bitcoin em espécie também funcionam de forma diferente, e só os participantes autorizados podem resgatar diretamente junto do Trust.