CoinDesk
A Strategy (MSTR) acordou recomprar cerca de 1,5 mil milhões de dólares das suas 0% Convertible Senior Notes com vencimento em 2029, em transações negociadas em privado com os obrigacionistas, segundo um documento divulgado numa sexta-feira. A empresa espera pagar cerca de 1,38 mil milhões de dólares em dinheiro — um desconto face ao valor nominal — com o preço final indexado ao volume-weighted average price das ações ordinárias de Classe A da Strategy durante uma janela de medição designada.
As convertíveis de 2029 foram emitidas em novembro de 2024 com um nominal de 3 mil milhões de dólares, cupão de 0%, maturidade a 2 de dezembro de 2029 e preço de conversão de $672,40 — bem acima do preço atual da ação, próximo dos $183. Cerca de 1,5 mil milhões de dólares das notas permanecerão em circulação após a liquidação da recompra, esperada para cerca de 19 de maio.
Por que razão é relevante
A emissão de 2029 a 0% foi o financiamento não-acrionário mais barato que a equipa de Michael Saylor alguma vez imprimiu, e financiou grande parte da acumulação de bitcoin que definiu 2024. Resgatar metade com desconto é um sinal de intenção: a MSTR está disposta a gastar dinheiro — e potencialmente a vender bitcoin — para limpar um passivo que, embora barato, paira sobre a narrativa acionista enquanto permanecer no balanço. O preço de conversão está quase quatro vezes acima do nível onde a MSTR negoceia, pelo que o risco de diluição é hoje académico, mas o overhang é real.
Impacto no mercado
A Strategy afirmou que o negócio será financiado a partir de dinheiro existente, receitas do seu programa de equity at-the-market e, potencialmente, vendas de participações em bitcoin. As ações da MSTR caíram cerca de 2% na negociação pré-mercado de sexta-feira, enquanto o BTC recuou para $80,400 durante a noite. Com o bitcoin a negociar abaixo da sua média móvel de 200 dias, a dimensão de qualquer componente em BTC do financiamento torna-se o próximo dado que o mercado vai observar — um vendedor forçado a $80K encontraria um mercado frágil, enquanto um fecho financiado em dinheiro mantém a tesouraria intacta.
Perguntas frequentes
-
Quanto das convertíveis de 2029 da Strategy está a ser recomprado?
A Strategy acordou recomprar cerca de 1,5 mil milhões de dólares das suas 0% Convertible Senior Notes com vencimento em 2029, deixando cerca de 1,5 mil milhões de dólares da emissão original de 3 mil milhões em circulação após a liquidação.
-
Quanto pagará a Strategy pelas notas?
A empresa espera pagar cerca de 1,38 mil milhões de dólares em dinheiro, o que implica um desconto face ao valor nominal. O preço final está indexado ao VWAP das ações de Classe A da MSTR durante uma janela de medição designada.
-
Como está a Strategy a financiar a recompra?
Segundo o documento, a Strategy planeia usar reservas de dinheiro existentes, receitas do seu programa de oferta de equity at-the-market e, potencialmente, a venda de participações em bitcoin.
-
Quando liquida a recompra?
A liquidação está prevista para cerca de 19 de maio. As notas recompradas serão canceladas assim que a transação fechar.
-
Qual é o preço de conversão das notas de 2029?
As convertíveis de 2029 têm um preço de conversão de $672,40 por ação, bem acima do preço atual da MSTR, próximo dos $183. O risco de diluição é, por isso, académico hoje, embora o overhang do passivo se mantenha.
TheBlock
WuBlockchain
CryptoSlate
Crypto News