SWI angaria €800 milhões para trocar mineração de Bitcoin por IA

O SWI Group angariou €800 milhões através de um aumento de capital apoiado por investidores institucionais, avaliando a empresa cotada em Amesterdão em €6,1 mil milhões e elevando para mais de €1 mil milhões o total de capital próprio angariado desde março. O financiamento será utilizado em centros de dados, infraestruturas energéticas e implementações de computação na Europa e nos Estados Unidos, incluindo a conversão da Genesis Digital Assets, financiada pela FTX, numa plataforma de IA e computação de alto desempenho.

Porque é importante

A SWI assumiu o controlo da Genesis, anteriormente um dos maiores investimentos da Alameda Research, depois de adquirir uma participação superior a 70% em agosto. A Alameda investiu aproximadamente $1,15 mil milhões na Genesis entre 2021 e 2022, quando a empresa de mineração estava avaliada em cerca de $5,5 mil milhões. A SWI planeia mudar o nome da empresa para SWI Digital e utilizar a sua infraestrutura de mineração nos EUA como base para serviços de IA e uma plataforma de cloud de IA.

A mudança reflete uma reavaliação mais ampla das infraestruturas de mineração de Bitcoin. A CoinShares estima que a infraestrutura de computação para IA pode gerar aproximadamente $1,5 milhões de lucro anualizado por megawatt, em comparação com cerca de $500.000 na mineração de Bitcoin. As empresas de mineração cotadas que procuram exposição à IA valorizaram entre 70% e 195% no segundo trimestre, enquanto as operadoras focadas em IA negociaram a uma média de 19,4 vezes as vendas futuras, contra 6,6 vezes entre pares mais centrados na mineração.

Impacto no mercado

A SWI afirma que a sua carteira combinada de infraestruturas digitais na Europa e nos Estados Unidos ultrapassa os 4 gigawatts de capacidade energética, com mais de 80% do seu capital alocado ao setor. Os locais já ligados à rede elétrica dão à empresa um ponto de partida para cargas de trabalho mais exigentes, mas a conversão é dispendiosa. A CoinShares estima que a reconversão para padrões de IA custa entre $8 milhões e $15 milhões por megawatt, em comparação com aproximadamente $700.000 a $1 milhão para infraestruturas de mineração.

O aumento de capital reforça a capacidade de execução da SWI, mas a empresa ainda não revelou quais instalações da Genesis serão convertidas primeiro, quais serão os custos de desenvolvimento ou quando começarão as receitas de computação de IA. Essa lacuna na execução determinará se a avaliação mais elevada associada à IA se traduzirá em retornos operacionais.