Rund 31.000 BTC-Optionen sind am Freitag verfallen, mit einer Put-Call-Ratio von 0,7, einem Max-Pain-Punkt von 61.000 USD und einem Nominalwert von nahezu 1,9 Milliarden USD. Die Ratio von 0,7 deutet auf ein call-skewed Buch hin, wobei sich der Max-Pain knapp unterhalb der jüngsten Spot-Kurse konzentriert.
Der ETH-Teil fiel kleiner, aber defensiver aus. Etwa 135.000 ETH-Kontrakte verfielen, mit einer Put-Call-Ratio von 1,29, einem Max-Pain-Punkt von 1.650 USD und einem Nominalwert von rund 230 Millionen USD. Eine Put-Call-Ratio über 1 spiegelt typischerweise wider, dass Hedger für Absicherung nach unten zahlen, statt eine gerichtete bullische Position aufzubauen.
Was zu beobachten ist
Die Max-Pain-Theorie legt nahe, dass der Preis zum Strike tendiert, an dem die meisten Kontrakte wertlos verfallen. BTC bei 61.000 USD und ETH bei 1.650 USD liegen rund 5 bzw. 10 Prozent unter den jüngsten Spot-Kursen, was den Verfallsmechaniken eine leichte gravitationelle Wirkung Richtung Verfallstermin verleiht. Ob dieser Sog bis zur Abwicklung hält, ist die sauberere Lesart als die Nominalwerte in der Schlagzeile.
Häufig gestellte Fragen
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Wie sah der BTC-Optionsverfall am 3. Juli aus?
Rund 31.000 BTC-Optionen verfielen mit einer Put-Call-Ratio von 0,7, einem Max-Pain-Punkt von 61.000 USD und einem Nominalwert von nahezu 1,9 Milliarden USD. Die Ratio von 0,7 deutet auf ein call-skewed Buch hin.
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Wie verlief der ETH-Optionsverfall im Vergleich?
Etwa 135.000 ETH-Kontrakte verfielen mit einer Put-Call-Ratio von 1,29, einem Max-Pain-Punkt von 1.650 USD und rund 230 Millionen USD Nominalwert. Die Ratio über 1 zeigt, dass Hedger defensiv positioniert waren.
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Was bedeutet Max Pain für diese Verfallstermine?
Max Pain ist der Strike, an dem die meisten Optionen wertlos verfallen. Bei diesem Verfall lag er bei 61.000 USD für BTC und 1.650 USD für ETH, jeweils unter den jüngsten Spot-Kursen.
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Warum ist die Put-Call-Ratio bei ETH relevant?
Eine Put-Call-Ratio über 1 bedeutet, dass mehr Puts als Calls offen waren. Händler kauften Absicherung nach unten statt auf steigende Kurse zu setzen, eine defensive Lesart des ETH-Buchs.
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Wie könnte der Verfall die Preisentwicklung bei BTC und ETH beeinflussen?
Die Max-Pain-Theorie besagt, dass der Preis bis zur Abwicklung tendenziell zu den Max-Pain-Strikes gravitieren wird. Da der Max Pain beider Bücher unter dem Spot liegt, gibt es eine leichte mechanische Wirkung, allerdings verflüchtigen sich Verfallseffekte oft nach der Abwicklung.
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