Aave und Lido verlieren 1,74 Mrd. Dollar an TVL

Der TVL von Aave sank vom 27. Oktober bis zum 3. November um rund 1,03 Mrd. Dollar, bei Lido waren es 713 Mio. Dollar. Insgesamt ging der TVL damit um etwa 1,74 Mrd. Dollar zurück. Gleichzeitig verringerte sich die Marktkapitalisierung von Stablecoins innerhalb von 30 Tagen um rund 10,8 Mrd. Dollar. Der Rückgang hatte bereits begonnen, bevor Binance am 29. Oktober eine Sicherheitslücke bekannt gab. Binance schätzte, dass Vermögenswerte im Wert von etwa 6,34 Mrd. Dollar betroffen waren, und erklärte, die finanziellen Auswirkungen selbst zu tragen.

Warum das wichtig ist

Der Vorfall erhöhte den Druck auf einen Markt, der ohnehin bereits schrumpfte. Eine mit dem Angreifer verbundene Wallet hinterlegte 60 Millionen USDT bei Aave und lieh sich 19.762 WETH im damaligen Wert von rund 44,6 Mio. Dollar. Der Risikodienstleister von Aave, LlamaRisk, bezeichnete die Position als überbesichert und einer normalen Liquidation unterworfen. In seiner Einschätzung vom 30. Oktober sah er keine Gefahr für die Einleger.

Daraufhin froren die Aave Guardians 175 V3- und 117 V4-Reserven ein. Neue Einlagen und Kreditaufnahmen wurden bei diesen Reserven ausgesetzt, während Rückzahlungen, Abhebungen und Liquidationen weiterhin möglich waren. Durch Abhebungen stieg die Auslastung einiger großer Reserven auf 92 bis 100 Prozent. Das bedeutet, dass nahezu alle eingezahlten Mittel verliehen waren, und ließ die Kreditkosten steigen. Bis zum 31. Oktober wurden die betroffenen Reserven wieder freigegeben.

Auswirkungen auf den Markt

Laut einem Update von LlamaRisk vom 2. November hatten USDT, USDC und USDT0 in den betroffenen Konfigurationen weiterhin keine Beleihungskraft. Zudem seien die festgelegten Einstellungen für Sicherheiten außerhalb von Stablecoins wiederhergestellt worden und die betroffenen Reserven am 1. November zu ihren Zinskurven von vor dem Vorfall zurückgekehrt.

Der Rückgang des TVL belegt nicht, dass im gleichen Umfang Gelder abgezogen wurden: Sinkende Tokenpreise können den in Dollar berechneten TVL verringern, ohne dass Einleger ihre Vermögenswerte bewegen. Das Dashboard von DeFiLlama bezifferte die Marktkapitalisierung von Stablecoins am 3. November auf 293,8 Mrd. Dollar, mehr als 10 Mrd. Dollar weniger als 30 Tage zuvor. Eine Erholung würde sich unter anderem an einer erneuten Ausgabe von Stablecoins, der Rückkehr von Einlagen in Lending-Protokolle, einer geringeren Auslastung der Reserven und stabileren Sicherheitenpreisen zeigen. Ein Anstieg des TVL allein würde nicht belegen, dass die Liquidität für Kredite zurückgekehrt ist.