Eine Studie von Bitquery zu 121 Aktien an 17 Wochenenden ergab: Preise von Aktientoken, die vor der Wiedereröffnung der Aktienindex-Futures erfasst wurden, sagten 54 % der qualifizierenden Eröffnungen am Montag korrekt voraus. Eine pauschale Prognose auf steigende Kurse kam auf 55 %. Der zentrale Richtungstest umfasste 533 Eröffnungen mit einer Bewegung von mindestens 0,5 % gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag. Die ausgewogene Genauigkeit, die steigende und fallende Eröffnungen berücksichtigt, lag bei 53 %, mit einem 95-%-Intervall von 44 % bis 62 %.
Warum das wichtig ist
Der Wochenendhandel gibt Anlegern mehr Gelegenheiten für Transaktionen, doch Zugang ist nicht gleichbedeutend mit Prognosekraft. Bei allen 791 beobachteten Eröffnungen lag der mittlere Prognosefehler auf Basis der Tokenbewegungen bei 1,2 %, verglichen mit 0,9 % auf Basis des Freitagsschlusskurses der Aktien. Bitquery bezifferte den zusätzlichen Fehler auf 0,3 Prozentpunkte, mit einer 95-%-Spanne von 0,2 bis 0,5 Punkten.
Eine separate Messung am Sonntag kurz vor 20 Uhr ergab eine ausgewogene Genauigkeit von 59 % bei 220 Eröffnungen. Bei diesem Test wurden jedoch auch die Schwelle für das Wochenend-Handelsvolumen und der Bewegungsfilter geändert. Außerdem fand er nach der Wiedereröffnung der Futures statt. Deshalb lässt sich damit nicht feststellen, ob Tokenpreise eigenständige Informationen lieferten.
Auswirkungen auf den Markt
Nasdaq rechnet damit, am 6. Dezember auf einen Handel an fünf Tagen pro Woche mit 23 Stunden täglich umzustellen, sofern Clearing und Marktdateninfrastruktur bereit sind. Sollte die Umstellung erfolgen, könnten längere reguläre Handelszeiten einen Zugangsvorteil von Aktientoken für Anleger schmälern, die beide Wege nutzen dürfen. Die Verfügbarkeit am Wochenende und die Übertragbarkeit über Blockchain-Wallets bleiben besondere Merkmale. Tokeninhabern stehen möglicherweise jedoch keine Eigentums- und Stimmrechte an den zugrunde liegenden Aktien zu.
Ein aussagekräftiger nächster Test müsste Zeitpunkt und Zulassungskriterien einheitlich halten, Tokenpreise mit verfügbaren Marktbenchmarks vergleichen und ausführbare Ergebnisse nach Kosten messen. Bis dahin sollten Wochenendpreise nicht als nachgewiesener Prognosevorteil gelten.
Häufig gestellte Fragen
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Wie schnitten Aktientokenpreise im Vergleich zu einer pauschalen Prognose auf steigende Kurse ab?
Tokenbewegungen sagten im Haupttest von Bitquery 54 % der qualifizierenden Eröffnungen korrekt voraus. Die Prognose, dass jede Aktie höher eröffnen würde, kam auf 55 %.
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Was zeigte die ausgewogene Genauigkeit im Haupttest?
Die ausgewogene Genauigkeit lag bei 53 % und berücksichtigt die Trefferquote bei steigenden und fallenden Eröffnungen. Das angegebene 95-%-Intervall reichte von 44 % bis 62 %.
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Wie fiel der Prognosefehler auf Basis von Token im Vergleich zu den Freitagsschlusskursen aus?
Bei 791 Eröffnungen lag der mittlere Fehler mit Tokenbewegungen bei 1,2 % und mit dem Freitagsschlusskurs der Aktien bei 0,9 %.
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Warum klärt das spätere Sonntagsergebnis nicht, ob Token zusätzliche Prognoseinformationen liefern?
Der spätere Test erreichte eine ausgewogene Genauigkeit von 59 %, änderte jedoch die Volumenschwelle und den Bewegungsfilter. Zudem wurden Preise nach der Wiedereröffnung der Futures verwendet.
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Wie könnten die geplanten Handelszeiten der Nasdaq Aktientoken beeinflussen?
Nasdaq rechnet damit, am 6. Dezember einen Handel an fünf Tagen pro Woche mit 23 Stunden täglich zu starten, sofern die Infrastruktur bereit ist. Bei einer Umsetzung könnte dadurch ein Zugangsvorteil für Anleger schrumpfen, die beide Wege nutzen dürfen.
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