Arthur Hayes: KI entzieht Bitcoin Liquidität, Augen…

Der BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes argumentiert, dass KI einen unverhältnismäßig großen Anteil an neu geschaffener Dollar-Liquidität absorbiert hat, was seiner Meinung nach ein Hauptgrund dafür ist, dass Bitcoin trotz allgemein lockerer finanzieller Bedingungen nicht ausbrechen konnte. Hayes veröffentlichte diese These in seinem neuesten Essay für den Crypto Trader Digest mit dem Titel "Reality Test."

Warum es wichtig ist

Hayes' Argument zur Liquiditätsentziehung stellt den Standardfall für einen Krypto-Bullen neu dar: Wenn die Ausgaben für KI-Infrastruktur — Chips, Rechenzentren, Modelltraining — den marginalen Dollar absorbieren, der ansonsten in risikobehaftete Anlagen wie BTC fließen würde, dann ist das Stocken von Bitcoin kein Sentimentversagen, sondern ein strukturelles. Die Implikation ist, dass das Krypto-Angebot sich nicht erholen wird, bis die KI-Investitionen entweder ein Plateau erreichen oder die Fed die Geldbasis schnell genug ausweitet, um beide Sektoren gleichzeitig zu versorgen.

Marktauswirkungen

Hayes hat bereits auf die These reagiert und offenbart, dass er HYPE, NEAR, WLD und ZEC aus seinem persönlichen Portfolio verkauft hat. Er erwägt auch, Derivate zu nutzen, um taktische Short-Positionen aufzubauen, ein bedeutendes Signal angesichts seiner Erfolgsbilanz als makrogetriebener Krypto-Händler. Investoren, die BTC auf einen richtungsweisenden Katalysator beobachten, sollten beachten, dass eine der am meisten verfolgten makroökonomischen Stimmen des Marktes sich nun defensiv positioniert hat, mit einer spezifischen strukturellen Erzählung — nicht nur mit Preisschwankungen — hinter dem Schritt.

Quelle: [Reality Test — Crypto Trader Digest](https://cryptohayes.substack.com/p/reality-test)