Arthur Hayes warnt, dass die KI-Blase unter IPO und Öl platzen könnte…

Arthur Hayes schlägt Alarm bezüglich des KI-Sektors und warnt, dass eine Konvergenz von drei Mega-IPO — SpaceX, Anthropic und OpenAI — zusammen mit steigenden Ölpreisen ausreichen könnte, um die KI-Blase zum Platzen zu bringen. Das Argument ist strukturell: Wenn prominente private Unternehmen endlich die öffentlichen Märkte zu überhöhten Bewertungen anzapfen, ziehen sie Liquidität aus dem breiteren Risiko-Komplex genau in dem Moment ab, in dem die Energiekosten die Margen der KI komprimieren.

Warum es wichtig ist

Hayes hat eine Erfolgsbilanz darin, makroökonomische Liquiditätszyklen zu identifizieren, bevor sie in den Kryptomarkt übergehen, und seine Einschätzung hier ist, dass der KI-Handel der überfüllte Long des aktuellen Zyklus ist. Wenn die drei IPOs in einem Umfeld steigender Zinsen und steigender Ölpreise landen, könnten institutionelle Anleger gezwungen sein, sich aus hochbewerteten Tech-Aktien zurückzuziehen — und KI-Namen stehen ganz oben auf dieser Liste. Der Rückgang, so seine Einschätzung, wäre kein langsamer Abfluss, sondern ein unordentliches Auseinanderfallen.

Marktauswirkungen

Für Bitcoin sieht Hayes eine zweistufige Bewegung: einen anfänglichen Rückgang, während die Risikoaversion die Krypto-Preise zusammen mit den Aktien nach unten zieht, gefolgt von einem Anstieg, sobald die Zentralbanken und Fiskalbehörden auf die Folgen mit der nächsten Runde der Liquiditätsinjektion reagieren. Diese Abfolge — Rückgang, dann Anstieg — ist dasselbe Spielbuch, das er beim COVID-Crash 2020 und der Fed-Wende 2022 angewendet hat. Händler, die BTC beobachten, sollten die IPO-Preissetzungstermine für SpaceX, Anthropic und OpenAI sowie die Ölbenchmarks als die führenden Indikatoren, die Hayes verfolgt, im Auge behalten.