Bank of Japan erhöht Zinssatz auf 1,0 % — der höchste seit 1995!

Die Bank von Japan hat ihren Leitzins am 16. Juni um 25 Basispunkte auf 1,0 % angehoben, wobei der Policy Board mit 7–1 für diesen Schritt stimmte, der am 17. Juni in Kraft tritt. Der Zinssatz steht nun auf dem höchsten Niveau seit 1995 und markiert einen entscheidenden Schritt in Japans langsamen Ausstieg aus drei Jahrzehnten ultra-lockerer Geldpolitik.

Warum es wichtig ist

Die BOJ nannte steigende Inflationsrisiken als Hauptursache: Höhere Ölpreise wirken sich über die Unternehmenspreispolitik auf die Verbraucherpreise aus und drohen, die zugrunde liegende Inflation über das Ziel von 2 % der Zentralbank zu drücken. Eine Abstimmung von 7–1 signalisiert nahezu Konsens auf Vorstandsebene — dies ist keine knappe Entscheidung. Für die globalen Märkte ist ein Straffungszyklus der BOJ von Bedeutung, der weit über Japans Grenzen hinausgeht. Der Yen-Carrie-Handel — bei dem Investoren günstig in Yen leihen, um Positionen in höherverzinslichen Vermögenswerten wie Krypto und Aktien zu finanzieren — wird jedes Mal teurer, wenn die BOJ aktiv wird. Die Auflösung im August 2024, ausgelöst durch eine kleinere Zinserhöhung, ließ BTC und risikobehaftete Vermögenswerte innerhalb weniger Stunden stark fallen.

Marktauswirkungen

Ein Leitzins von 1,0 % ist in absoluten Zahlen immer noch historisch niedrig, aber die Richtung und der Meilenstein von 1995 sind das Signal. Der Druck auf die Yen-Aufwertung steigt mit jeder Erhöhung, was die globale Dollarliquidität am Rande strafft. Die Kryptomärkte, die weiterhin empfindlich auf makroökonomische Carry-Dynamiken reagieren, sehen sich einem Gegenwind gegenüber, wenn die Yen-Stärke zunimmt. Händler sollten USD/JPY genau beobachten — ein Bruch unter wichtige Unterstützungsniveaus hat historisch gesehen oft risikoscheue Rotationen eingeleitet, die BTC und ETH überproportional hart getroffen haben.